张大伟 制图

　　“八二”归来

　　同样是上攻千九，人们清楚地发现，两次攻坚战中的推升因素截然不同。

　　11月10日，沪市首攻千九，依靠权重股强行拉升。虽然前市股指稳稳守住千九，但极大部分个股向下跳水，最终导致这些权重股午后跳水，上攻千九功亏一篑。当日沪综指分时图上，代表指数的白线一路往上推，代表市场平均股价的黄线连连往下沉，两线越分越开，也诠释了这一走势。

　　本周三，沪市从10点半起，黄线迅速走到白线上方，并始终维持到收盘。在中石化等权重股尚走弱时，绝大部分个股开始翻红，前期涨幅不大的科技股和部分超跌股纷纷走高，钢铁股也及时助力。沪市出现了久违的“八二”现象，当日涨跌比是766：56。

　　值得一提的是，上周五和本周一的大跌都是盘中高高在上的白线和一路下滑的黄线距离越拉越远后出现的。而周二午后的强劲反弹恰恰是在一点半后黄线主动上攻并最终与白线并行的结果，以至拉出小阳线的同时，个股出现了涨跌比为644：177的“八二”趋势。

　　三股指露玄机

　　自10月以来，沪市的“二八”现象越演越烈，市场分歧也越来越大。我们不想讨论这种现象是否合理，只想通过各类股指的比较来分析目前的大盘处于何种状态。

　　从沪综指看，无论是从日线还是60分钟线，大盘都走出了一个标准的上升通道。然而，这种走势是靠不断上市的超级大盘新股和权重极大的指数股推动的。

　　再看不受上述因素影响的深综指，真实现状就比较清晰了。深综指在7月12日创下了451点的阶段高点后，经历了很长时间的调整，直至近日刚刚创出455点新高，而上周五和本周一的大跌，使股指又跌到432点。昨日沪综指比7月12日最高点高出169点，而深综指仍比7月12日最高点低3点。

　　至于中小板指更是极度弱势。该板块在6月5日和7月12日出现了2338点和2342点的双头后，再也没有走高的能力，昨日收盘的2117点，比最高点居然低了200多点。

　　后市又生悬念

　　综上所述，如果排除大盘新股和权重股过度拉抬的因素，沪市股指应该在1750点下方，近段时间多数投资者“赚了指数不赚钱”，就是因为大多数个股处于回调之中。

　　说来也巧。深综指近日的强劲反弹，正是在股指再一次下探至半年线后出现的。而8月份深综指也正是受到半年线支撑形成双底后出现反弹，并由此走出不断上台阶的走势。此番代表非权重股的深综指是再度克隆先前的走势，还是仅仅为一轮短暂的反弹行情，值得关注。如是前者，则“八二”现象有望成为近段时间的常态。

　　另一方面，由于大盘股的走强，沪综指8月以来始终没有回调过，远离半年线达到232点。与此同时，沪市许多非权重股都已回落至该线附近，有的大大跌破该线。也就是说，在大盘股指及部分大盘股丝毫没有调整的情况下，不少个股已经完成了调整。

　　所以，如果在未来相当长时间里，市场的热点主要集中在作为非权重股的“八”，那大盘出现一段上扬行情的可能极大，对此我们可以多多关注深综指的走势。如果“二八”迅速卷土重来，则表明非权重股的上扬仅仅是短暂反弹。而没有经过充分调整的权重股，再继续大幅走高，难度则毋庸置疑。

　　（世基投资 王利敏）