路演嘉宾合影 　　嘉宾认真回答网上提问

　　———浙江金鹰股份有限公司可转换公司债券发行网上交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　浙江金鹰股份有限公司董事长傅国定

　　浙江金鹰股份有限公司总经理潘明忠

　　浙江金鹰股份有限公司董事会秘书焦康涛

　　浙江金鹰股份有限公司财务负责人李惠芳

　　方正证券投资银行总部综合管理部总经理,项目主办人 吴刚

　　方正证券投资银行杭州业务部总经理,项目负责人 周旭东

　　方正证券投资银行杭州业务部高级经理,项目现场负责人 李亮

　　发行篇

　　问:可转债存续期间都可以转股吗？

　　焦康涛答：只有在转股期内才可以进行转股。自发行结束之日(募集资金划至发行人账户之日)起6个月后至本可转债到期日止为可转债的转股期。

　　问:本次可转债发行后公司负债结构变化情况？

　　李惠芳答：本次发行可转债前，公司的资产负债率仅为44.20%，可转债发行后，公司的资产负债率将上升到53.76%左右，财务杠杆作用可以得到更好的运用。此外，募集资金到位后还将进一步优化公司的财务结构，提高长期负债的比重，公司的负债结构将趋于合理，短期偿债能力将进一步增强。

　　问:本次发行的可转债利率是浮动的吗？

　　焦康涛答：在可转债的存续期间，若中国人民银行向上调整存款利率，本可转债的票面利率从调息日起将按照一年期存款利率上调的幅度比例向上调整；若中国人民银行向下调整存款利率，本可转债的利率不作变动。

　　问:转股价有修正条款吗？

　　周旭东答：有。

　　在本可转债存续期间，当本公司股票在任意20个连续交易日至少10个交易日的收盘价不高于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出向下修正转股价格的方案，转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。但修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日的交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

　　问:募资方式有发可转债、增发、配股，请问公司为何选择了发债？

　　焦康涛答：可转债兼有债券和股票的双重性质，对投资者有较好的保护，同时市场也比较喜欢可转债类的投资品种，因此公司选择了发债。谢谢！

　　问:为什么要设置回售条款和附加回售条款？

　　周旭东答：设置回售条款和附加回售条款主要是为了保护可转债投资者的利益。具体条款内容如下：

　　回售条款：在公司可转债转股期内，如果公司股票在任意连续30个交易日中至少20个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将持有的全部或部分可转债以面值105%(含当期利息)的价格回售予公司。

　　附加回售条款：本次发行可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在本次可转债《募集说明书》中的承诺相比如出现变化，根据中国证监会的相关规定可被视作改变募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，持有人有权以面值105%(含当期利息)的价格向公司附加回售可转债。

　　问:请问这次申购资金冻结时间几天？

　　焦康涛答：原股东网下申购资金冻结2天，T＋3日解冻；社会公众网上申购资金冻结3天，T＋4日解冻。

　　问:几乎看不到有关公司的任何宣传，我觉得公司太过低调了，酒香也怕巷子深，今后应该考虑多做一些宣传，提高公司形象。

　　傅国定答：你提的建议非常好，谢谢！今后公司要进一步强化主产业形象，加强宣传报导，树立公司绩优形象。

　　本次可转债发行路演也是提升公司形象的良好机会。公司将努力做好此次转债发行工作，并进一步加强投资者关系管理，树立良好的上市公司形象。

　　问:近期金鹰股份二级市场股价好像离初始转换价格6.28元有一定距离，是否考虑降低初始转换价格？

　　周旭东答：初始转股价是根据金鹰股份可转债的发行条款来确定的，本次发行的可转债初始转股价格以公布募集说明书之日前20个交易日公司股票的交易均价和前一个交易日的交易均价之间的高者为基础上浮0.1%。初始转股价格确定后，要降低只能在满足向下修正条款要求的情况下进行。

　　行业篇

　　问:你们公司在同行业中竞争优势体现在哪里？

　　潘明忠答：金鹰股份以制造毛、麻、绢、丝成套纺织机械装备、塑料机械产品为基础产业，拥有全国最大规模的60,000锭绢纺和72,000锭亚麻纺以及与之配套的织造、染整乃至服装成衣的生产基地，是我国丝绸行业最大的绢纺企业和国内最大的亚麻纺织企业，也是国内唯一形成了从成套麻纺机械设备制造、原料种植、麻纺织品生产的亚麻产业链最长的亚麻纺织、纺机企业，在行业中具有独特的竞争优势。

　　问:纺织行业的竞争状况如何？

　　潘明忠答：步入2005年，纺织品配额已经全部取消，这既是配额时代的结束，也是后配额时代新一轮竞争的开始，我国纺织企业将面临巨大的机遇和挑战，促使企业要千方百计增强核心竞争力，要提高企业管理水平，实现跨越式发展。同时，从长远来看，人民币升值在一定程度上有助于缓解贸易摩擦，也将刺激纺织行业理顺市场竞争机制。因此，中国纺织行业要提高抗风险能力，面对日益严峻的国际贸易环境，一方面要扩大内需，一方面进一步提升产业核心竞争力，最终还是要加大技术更新改造力度，促进产业升级，提高产品竞争力。

　　问:公司主营业务包括机械、纺织等，有什么关联关系呢？

　　傅国定答：感谢您对公司的关心，金鹰股份机械行业主要是纺机和塑机，纺织主要包括绢纺和麻纺。公司坚持纺机、纺织一体化的经营战略，发挥纺机研制、开发与纺织试验、生产基地的工艺实践紧密结合、同步发展提高的专业特色优势，并面向国际国内市场，努力培育和不断开发适应市场需要的高品质产品，强化产业竞争优势，确保机械、纺织两大主业在行业中的领先地位。

　　问:请分析公司主导产品麻纺的发展前景,为何公司今年麻纺收入与毛利率下滑? 影响麻纺收入与毛利率的主要因素?

　　潘明忠答：亚麻纺产品一直是公司最主要的收入来源，而近三年及一期亚麻产品的毛利率逐年下降，是导致公司综合毛利率下降的重要因素。毛利下降和收入增速放缓主要有以下原因：

　　①亚麻行业在我国属于新兴行业，由于整体利润水平较高而不断吸引新的投资进入，2003-2004年度亚麻行业新增(包括技改)纺锭20万锭，2005年新增纺锭约10万锭。产能的不断增长导致市场竞争加剧，行业整体的毛利率水平也有所下降。②受国际贸易摩擦等因素的影响，公司外销的亚麻产品成本不断提高。2005年欧美对我国纺织品出口重新设限以后，亚麻纱的出口重新采用配额制，公司为取得相应的配额需要付出额外的成本。另外，公司还通过出口到非欧美设限国家和地区来规避配额制的限制，但由于该等国家和地区所能接受的亚麻产品报价相对较低，导致公司的出口亚麻产品的毛利率呈下降趋势。③从2006年初开始国内进口亚麻原料的价格出现较大幅度的上涨，由于公司本部生产高档亚麻纱所需的亚麻原料主要依赖进口，因此亚麻原料涨价将直接导致公司亚麻产品毛利率的下降。

　　公司本次募集资金项目已经先期开展建设，将按照募集说明书披露的进度建成投产，即将产生效益。

　　问:公司拥有哪些主要核心技术？能简单介绍一下吗？

　　潘明忠答：公司目前拥有的核心技术主要有：亚麻、黄麻、剑麻、大麻新型纺机的核心技术，绢纺新工艺成套新型装备的核心技术，D301JY－2型自动缫丝机新产品的核心技术。上述技术处于国内领先、国际先进水平。

　　问:你们在行业中地位如何，要实话实说哦。

　　傅国定答：本公司为全国规模最大的绢纺和亚麻纺生产基地，产品的品质、价位、市场占有率均居全国绝对领先地位。公司绢、麻纺机械成套设备的技术工艺水平领先于国内同行，公司在行业竞争优势明显。

　　问:新进入了麻纺行业，你们公司情况如何？

　　潘明忠答：公司目前为全国最大亚麻纺织企业，也是国内唯一形成了具有从原料种植、成套麻纺机械制造、麻纺织品生产的亚麻产业链最长的亚麻纺织企业。亚麻产品锁定在中高支纱及细薄面料等高档品位，“金鹰”亚麻纺织产品被中国麻纺行业协会推荐为中国麻纺知名品牌，被认定为“浙江省著名商标”，而公司的麻纺成套机械装备研发、制造水平已处于国际先进水平，使公司在行业中更具独特的核心竞争力。

　　问:你们公司的绢纺产品在行业中是什么地位啊？

　　潘明忠答：公司绢纺产品的品质、生产规模和市场占有率居全国领先地位。“金鹰”牌各类绢丝在历年的检验中，一等品占99%以上，被国家名牌战略推进委员会评定为中国名牌产品。“金鹰”桑蚕绢丝的质量被浙江省技术监督局确认等同采用国际丝绸协会ISA标准，公司还受浙江省丝绸科学院委托，负责起草绢丝国家行业标准。

　　经营篇

　　问:公司的核心竞争力表现在哪些方面？

　　傅国定答：公司的核心竞争力主要表现纺织和纺机一体化发展，是国内唯一形成了从成套纺织机械设备制造、原料种植、纺织品生产的亚麻、绢纺产业链最长的纺织、纺机企业，在行业中具有独特的竞争优势。而在纺织和机械的相关细分行业中具有行业龙头的地位，是我国丝绸行业最大的绢纺企业和国内麻纺行业最大的亚麻纺织企业。且产品品位、市场占有率和产销量都是行业之最。

　　问:您如何看待贵公司的内控制度？

　　潘明忠答：本公司已经按《公司法》、《证券法》及中国证监会的有关法规的要求建立了股东大会、董事会、监事会以及在董事会领导下的经营管理层，形成了符合现代企业制度要求的权力机构、决策机构、执行机构、监督机构；形成了各司其职、各行其责、相互协调、相互制衡的法人治理结构。通过有效运作，构成了供应、生产、销售、人事、财务、资产、科研管理相互结合、相互融汇的完整有效的经营管理框架，为本公司规范运作、稳定发展打下了坚实基础。公司已经建立了相对完整、合理、有效的内部控制制度。公司内部控制和相关工作制度自制定以来，一直得到有效执行。

　　问:你们的分公司、子公司好像很分散啊，怎么才能很好的管理呢？

　　傅国定答：公司将利用本次转债募集资金实施纺机、塑机、服装制造基地建设项目，使舟山市区各企业生产要素规模集聚，优化组合，统一规范管理，降低营业成本，实现规模经济效益；其次，由于绢纺、麻纺产业对原料具有较大的依赖性，公司绢纺、麻纺生产的分子公司基本都设在我国原料的主产地，客观上造成了公司绢纺、麻纺生产经营场所的分散。对此，公司将通过自身在绢纺、麻纺行业累计的丰富的管理经验，选派本公司优秀的管理人员对四川、新疆、河北等地的分公司或子公司进行管理，同时，公司还将进一步改进内部管理模式，保证本公司经营决策与生产调度的有效性。

　　问:随着贵公司规模的不断扩大，请问总经理在产品开发中的计划是什么？

　　潘明忠答：纺织机械：通过本公司长期以来精心培育形成的纺机设备研制开发与纺织工艺实践紧密结合、不断改进提高的独特专业技术优势与经营格局，不断开发新型技术装备，并通过引进英国麦凯技术，完成新一代亚麻成套工艺技术装备的系列化生产，完成黄麻、剑麻及大麻新技术工艺设备开发；借鉴日本绢纺新工艺技术，完成绢纺新工艺成套装备的开发和市场推广。

　　塑料机械：通过引进日本精工机械的技术，完成GE大吨位系列的塑料注射机和GE系列塑料挤出机的开发。

　　绢纺：利用新工艺技术完成高支数、高品位绢纺纱产品的开发；完成绢麻、绢毛、绢羊绒产品的开发。

　　亚麻：完成50支以上高档亚麻纱产品和优质麻棉、麻毛、麻丝等混纺纱的开发。

　　问:高管人员的选择可以说决定着一个公司的成败，贵公司在高管人员的选择方面有哪些做法？

　　焦康涛答：公司董事会负责聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理提名，聘任或者解聘副总经理、财务负责人等高级管理人员。公司董事会明确了总经理等高级管理人员的任职条件，提出了这些岗位在年龄、学历、工作经历、业绩、组织能力等方面的明确要求，对符合任职条件的人员进行了全面的考评和调查了解，同时听取职工及相关部门的意见，最后将候选人的材料汇总，由公司董事会讨论并选举，以确定高级管理人员。

　　发展篇

　　问:公司未来的利润增长点是什么？

　　傅国定答：我们的未来利润增长点立足于纺织和纺机两大主业，继续做强做大亚麻产业，延伸产业链，特别是今年投资建设的亚麻原料基地4个原料加工企业明年起都可全部投产，发挥显著的经济效益。而与纺纱配套的下游产品的织造、染整也将体现高附价值、高回报。同时，我们已经创新、研发成功的具有国际领先水平的新一代麻、绢纺织机械设备从明年起又可投放市场，这些新产品不仅逐步替代国内众多麻、绢纺织企业的原有生产设备，而且出口国际市场前景看好。塑料机械在巩固国内市场的同时，明年起出口国际市场的份额和总量将有大幅提升，努力保持和强化麻、绢纺产业和机械制造业的行业优势地位。

　　问:请问贵公司发了可转债后，增加了股本，每股收益能否保持以前的水平？

　　焦康涛答：公司本次转债发行成功后，预计较短时期内大部分债权会转股，这样会使公司的股本增加，每股收益会有一定程度的降低。但是从长远来看，公司本次募集资金投资项目投产后会产生较大的收益，加之公司目前的收益状况每股收益会保持或超过目前水平。

　　问:公司财务战略是什么？

　　李惠芳答：利用现代管理手段，围绕公司总体发展战略，综合运用公司各种财务资源和财政、金融政策，以求效益的最大化，回报投资者。

　　问:金鹰股份今年的分红会超过去年吗？

　　潘明忠答：公司一向重视给予股东合理的投资回报，近三年公司每年进行了股利分配并都保持一定的现金分红。公司将根据自身经营业绩和业务发展需要，继续回报股东。

　　问:国内纺织机械比不上国外先进水平，你们有什么发展思路呢？

　　傅国定答：公司将采取专注于细分市场的策略，集中公司的优势资源发展市场前景广阔的麻纺机成套设备。本公司具有麻纺机制造和麻纺织工艺实践紧密结合的独特优势，为麻纺机设备的研制、开发积累了宝贵的经验。此外，公司还将继续追踪国际纺织机械设备发展的最新趋势，通过与国外优势企业合作等方式，开发出具有本公司技术特色并适应市场需求的麻、绢纺织机械等新装备技术。

　　问:贵公司为投资者服务的措施有哪些？

　　焦康涛答：公司非常注重为投资者提供优质服务。公司通过董秘室与投资者建立联系。投资者可以通过电话、传真、电子邮件等方式与公司取得联系，公司相关部门在信息披露规则允许的条件下为投资者答疑解惑，从而增加投资者对公司经营情况的了解。任何股东都可以通过年度股东大会向公司提出建议，公司将认真听取并及时反馈。对于公司的重大事项均及时公告，让投资者及时了解公司的经营动态。

　　问:前两年国内外陆续发生若干起上市公司欺骗股民事件，如何以“诚信”对待投资者，对待资本市场，已成为股市发展的关键，请董事长对此发表看法？

　　傅国定答：“诚信做事、诚信做人”应是每一个上市公司、每位企业负责人乃至每个人必须履行的道德规范。

　　本公司上市以来从未发生过违规担保、关联方占用资金等行为，也从未受到过证监会和上海证券交易所的批评或处罚。公司管理层非常注重规范运作，严格按照证监会和上海证券交易所的有关规定履行信息披露义务，不断通过各种方式加强与投资者之间的交流与互动，受到投资者尤其是机构投资者的好评。我们认为，规范的运作有利于公司业务持续健康的发展。

　　浙江金鹰股份有限公司

　　董事长傅国定先生致推介辞

　　尊敬的各位投资者和社会各界朋友:

　　大家好！非常欢迎各位参加此次金鹰股份可转换债券发行上市网上路演推介。在此,我代表公司董事会、管理层及全体员工衷心感谢大家对金鹰股份的热情关注,并向朋友们致以最诚挚地问候！

　　经过中国证监会批准,金鹰股份将在11月20日面向社会公开发行3.2亿元可转换公司债券。值此网上路演的机会,我们希望就本次转债发行情况,以及大家关心的公司发展现状、未来项目盈利前景等问题,与各位进行充分交流,希望得到广大投资者的关注与支持,并希望投资者积极参与金鹰转债的认购。

　　金鹰股份以制造麻、毛、绢、丝成套纺织机械装备和塑料机械产品为基础产业,拥有全国最大规模的60,000锭绢纺和72,000锭亚麻纺以及与之配套的织造、染整乃至服装成衣的生产基地,是我国丝绸行业最大的绢纺企业和国内最大的亚麻纺织企业,也是国内唯一形成了从成套麻纺机械设备和成套绢纺设备制造到原料种植、麻、绢纺织系列产品生产的产业链最长的亚麻、绢纺织、纺机企业,在行业中具有独特的竞争优势。

　　公司连续10多年在全国纺机行业综合经济指标评比中名列前五位,实现利税居全国百家纺机重点骨干企业前三位。公司绢纺产品和亚麻纺织产品的品质、生产规模和市场占有率居全国领先地位。金鹰绢丝为全国名牌产品。"金鹰"亚麻纺织产品被中国麻纺行业协会推荐为中国麻纺知名品牌,被认定为"浙江省著名商标",而公司的麻纺成套机械装备研发、制造水平已处于国际先进水平,具有行业领先的核心竞争力。

　　公司将继续坚持纺机、纺织一体化的经营战略,发挥纺机研制、开发与纺织试验、生产基地的工艺实践紧密结合、同步发展提高的专业特色优势,面向国际国内市场,努力培育和不断开发适应市场需要的高品质产品,强化产业竞争优势,继续提升企业核心竞争力,确保亚麻纺织、绢纺织二个产业板块在行业的领跑地位；积极、有效、规范、稳健地进行资本经营,有效加快产业升级,积极拓展利用高新技术改造传统产业的发展空间,保证企业的高成长性,以更好经济效益回报社会和广大投资者。

　　公司自2000年上市以来,公司凭借突出的竞争优势、良好的经营业绩、持续的成长性和规范的运作,在证券市场上树立了良好的形象,为广大股东创造了较为丰厚的回报。

　　公司将利用本次可转债募集资金投资于亚麻种植基地建设和麻纺及深加工产业以及公司现有机械服装基地的建设,抓住亚麻纺织行业良好的发展机遇,进一步巩固和扩大公司在纺织和机械行业的优势地位。上述募集资金投资项目全部投资于公司具有竞争优势的主导产业,实施后将完善公司的产业布局,增强公司的盈利能力,增加公司的经济效益,给广大股东带来良好的回报。

　　希望今天的路演推介会能够与各位嘉宾和各位投资者进行充分的沟通,加深大家对金鹰股份地了解,进一步发现金鹰股份的投资价值。与此同时,也衷心希望大家能继续给予金鹰股份关心和支持,不断提出宝贵的意见和建议。谢谢大家。

　　方正证券投资银行杭州业务部总经理

　　项目负责人 周旭东先生致辞

　　尊敬的各位投资者、各位支持和关心金鹰股份的朋友们:

　　大家好！

　　作为浙江金鹰股份有限公司本次可转换公司债券发行的保荐人和主承销商,方正证券有限责任公司非常高兴能够参加今天的网上交流活动,请允许我代表方正证券对今天所有参与网上交流的嘉宾和投资者表示衷心的感谢。

　　金鹰股份在纺织和机械的相关细分行业中具有行业龙头的地位,是我国国内最大的亚麻纺织企业和丝绸行业中最大的绢纺企业,是我国纺织机械行业中最大的麻纺和绢纺机械设备的生产企业。

　　本次公司计划发行可转债3.2亿元,所募集资金将全部用于公司现有的主营业务。募集资金投资项目完成后,一方面将进一步完善金鹰股份的亚麻产业布局,巩固公司在亚麻产业上的优势地位,增强公司的盈利能力；另一方面,有助于对公司现有产品的深加工、提高公司产品附加值,整合公司的现有生产能力。

　　我们非常荣幸能够为这样一家有着蓬勃生命力的优秀企业提供服务,也很乐意向各位投资者推荐这样一家成长性好、发展前景广阔的企业。我们有信心和各家中介机构共同努力,把金鹰股份本次发行3.2亿元可转债的工作做好,和投资者共同分享企业成长的喜悦。

　　我们相信,金鹰股份一定能够把握本次发行的契机,充分发挥自身优势,提升公司核心竞争力,使公司的经营业绩和赢利能力跃上一个新的台阶。我们也坚信,全体股东必将伴随金鹰股份的持续发展而分享收获的喜悦。

　　在此,我们将充分发挥发行人和投资者之间的桥梁作用,认真负责地回答各位的提问,最大限度地满足投资者全面客观了解金鹰股份的需求。最后,预祝金鹰股份本次可转债发行圆满成功,谢谢大家！

　　浙江金鹰股份有限公司

　　总经理潘明忠先生致答谢辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和社会各界朋友:

　　再次感谢大家在百忙之中抽出时间参加本公司可转债的网上路演,感谢大家对金鹰股份热情的关注和精彩的提问,同时感谢中国证券网为我们提供的交流机会和良好服务,感谢保荐机构方正证券及所有相关的中介机构所付出的辛勤劳动。

　　在这短短两个小时的时间里,我们就投资者所关注的问题,结合公司的发展思路以及具体情况,进行了理性的分析、详实的回答和良好的互动沟通,相信大家对我们公司以及本次可转债的发行有了一个比较充分的了解。

　　本次可转债发行,将促进公司步入快速发展的良性轨道,我们将不断提高企业的技术创新能力,不断提高企业的核心竞争优势,再创佳绩,以更好的业绩来回报股东与投资者的关心和厚爱。

　　虽然本次路演结束了,但我们和投资者之间的沟通和交流还将延伸,我们真诚地欢迎各位朋友继续与我们保持广泛的联系,我们将一如既往的和朋友们进行诚挚的交流,倾听有益于公司发展的建议和看法,促进公司向更高的层次发展。

　　最后,再次感谢各位的热情参与。谢谢大家！

　　文字整理　江燕　于雅琴 摄影 周毅