在近期市场中，地产板块无疑就是行情的主线，期间涌现了众多的大黑马，华业地产就是这样一只典型的大黑马，该股在11月14日前曾连收9阳，累计涨幅更是达到41%，财富效应相当明显。我们认为，强势的地产题材固然是支持该股持续走强的主因，但良好的业绩预期与分红派现能力也是该股能够持续走强的重要因素。

　　通过观察公司基本面不难发现，通过2005年的资产置换，公司的主营业务已经转型为房地产及相关业务。且在大股东的扶持下 公司已经积极进军北京地产业，而近期的募集也是打算投向地产业，由此可见公司具备的地产题材相当突出。我们认为，由于人民币中长期升值趋势相当明确，这将导致以人民币计价的地产在未来几年都有非常良好的增值预期，再加之宏观经济的稳中有升以及居民消费能力的不断提升，使得地产业在未来的一二十年都仍将是一个高速发展的阶段。公司积极介入并大力发展前景依然光明且利润相对较高的地产业其前景无疑是相当宽广的，且我们应注意到，公司未来的地产业务很大一部分可能将集中在京城地产业，这又使公司具备了当前市场炙手可热的奥运概念，在地产板块持续走强成为主力集中攻击方向的背景下，具备奥运地产题材的华业地产能够脱疑而出自是合情合理之事。当然，强势的地产题材是支持其股价上行的一个重要因素，而良好的业绩与较强的分红能力也是重要的支撑因素。另外，公司在股改时其第一、二大股东曾承诺保证华业地产2006年、2007年的每股收益分别达到0.30元、0.45元，并且是按现有股本计算，且均扣除非经常性损益。

　　总体而言，公司具备的题材相当丰富且极具爆发力，这成为其股价在近期持续上涨的主要源动力，当然，中期投资价值也因此而凸显。不过从技术面的角度来看，该股近期的上涨已经积累了相当丰厚的获利筹码，短线存在一定的获利回吐压力，暂时不宜追涨。

　　（金元证券）