平高电气（600312）作为高压开关行业龙头，先进的技术及较高的市场占有率保证了其在行业内的竞争优势。2006年前三季度，公司主营业务收入比上年同期增长46.14%，利润总额和净利润分别达到1.28亿元和1.15亿元，同比增长66.71%和66.66%。受益于产品结构的调整，公司主要产品GIS较高的利润率及较快的增长率带动其综合毛利率上升，三季度产品综合毛利率为24.47%，同比增长1.44个百分点。

　　其合营公司平高东芝高压开关有限公司贡献 净利润8535.02万元，占公司净利润的74.28%，呈现出快速发展的态势和较强的盈利能力。近期“平高东芝二期”项目已经开始进行，项目总投资2亿元,设计年生产高压、超高压罐式断路器,封闭式组合电器528台。项目达产后平高东芝年销售收入将达到20亿元,成为亚洲最大的高压封闭组合电器制造基地。

　　“十一五”期间，特高压电网建设的大规模投资以及设备国产化率的要求，使得具有自主创新功能、在高压领域具有明显的技术优势的国有龙头企业将会分享到较多的份额。目前该公司已经在国家电网公司750kV送出工程招标中中标，标志着公司在特高压产品的研发、制造与销售上迈出了实质性的一步。

　　该公司作为高压开关行业的龙头，未来3-5年仍然具备高成长动力，预计其2006年-2008年每股收益为0.46元、0.62元和0.82元，给予评级为“推荐”。

　　（中投证券研究所 熊琳）