虽然我国水务类上市公司的整体估值水平已高于国际同行，但鉴于我国水价上涨空间较大，水务行业仍具备一定的投资价值，给予该行业“增持”的投资评级，其中原水股份（600649）潜力巨大，可重点关注。

　　该公司是上海市特大型供水企业，提供的淡水已经占上海自来水供应量的95%，区域垄断优势极为明显。公司曾于6月28日公告，拟以拥有的黄浦江原水系统资产与上海水务资产经营公司拥有的上海市自来水市南有限公司100%的股权进行置 换，置换差额6006万元由公司以现金方式支付给水务资产经营公司。10月份公司应该能完成黄浦江原水系统资产与上海市自来水市南有限公司的资产置换。这是原水股份近期的第二笔关联交易，交易完成之后原水股份置出资产总额将达到30亿元，置入资产则高达50亿元。截至2006年3月31日，原水股份企业总资产规模为65.09亿元，两次置换将超过公司资产70%，原水股份也将彻底变身自来水公司。上海自来水公司将会暂时形成原水股份、上海市市北自来水公司与浦东威立雅自来水公司“三足鼎立”的局面。

　　三季报显示，中银国际、海富通等基金纷纷增持原水股份，而富兰克林、花旗、汇丰三家QFII也加入新进建仓队列。机构大幅增持主要是出于水价调升和上海自来水公司借壳上市的预期。走势上，该股在底部震荡数月，机构吸纳十分充分，后期有望突破箱体加速拉升，可重点关注。

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