上市公司利润确实高度集中。2006年中期及2006年前三季度，各有1407家上市公司公布业绩，我们取前一成公司也就141家上市公司进行比较，可以发现2006年中期和前三季度，前141家公司净利润合计1336.89亿元和1821.02亿元，占1407家公司合计净利润1532.43亿元和2161.18亿元的87.24%和84.26%。“二八现象”因此煞有道理。

　　但这并不意味着流通A股股东享有的净利润也依样画葫芦。兹以2006年第三季度为例。据Wind资讯，截至11月20日，1407和141家公司流通A股合计分别为3050.41亿股和1084.72亿股。按当天股本结构计算，1407家公司流通A股、流通B股、H股、S股、有限售条件的流通A股、有限售条件的流通B股、非流通股东享有的净利润分别占合计净利润2161.18亿元的27.18%、2.05%、11.15%、0.01%、54.46%、0.07%、5.16%。而141家公司流通A股、流通B股、H股、S股、有限售条件的流通A股、有限售条件的流通B股、非流通股东享有的净利润分别占合计净利润1821.02亿元的15.94%、1.14%、17.25%、0.00%、64.55%、0.10%、1.12%。这就意味着，141家公司流通A股股东仅合计享有净利润290.27亿元，占1401家公司流通A股股东合计享有净利润587.48亿元的49.41%。在净利润靠前的二至九成公司中，流通A股股东合计享有的净利润则依次占587.48亿元的64.99%、76.48%、83.91%、89.96%、95.36%、99.59%、103.00%、104.96%。因此，针对流通A股股东而言，所谓的“二八现象”甚至“一九现象”，倒也不存在。

　　统计数据表明，公司越多，流通A股股东享有净利润占各自合计净利润的比重就越高。净利润靠前的二至九成公司，这一比重依次为18.73%、20.91%、22.26%、23.42%、24.53%、25.44%、26.23%、26.79%。因此，流通A股市场弱化“二八现象”甚至“一九现象”，形成“八二行情”，倒也理由充分。

　　穿凿附会与概念炒作关系密切。穿凿附会的落脚点是说出理由。在股票市场，如果人们对某一理由形成的依据未予深究，那么，就有可能形成夸大事实的概念，以至影响投资策略。不过，对某一事物的穿凿附会，不可能始终奏效。如果陆续有人发现其中的漏洞，那么，原来的穿凿附会就会逐步失去市场。“八二行情”能否深入人心，也要看“二八概念”还有多少市场。

　　（作者为西南证券研发中心副总经理，博客地址：http://zhoudao.blog.cnstock.com）