□本报记者 岳敬飞

　　投资优质A股上市公司的热潮，随着外资的进入，不断掀起大浪。前天，高盛8.9亿元战略入股福耀玻璃的惊艳登场，再次显现了“定向增发”这一“外资投资A股新通道”的吸引力。

　　根据公告，福耀玻璃拟引进高盛集团控制并管理的GS Capi-tal Partners V Fund， L.P. 或其附属公司成为其境外战略投资者，福耀玻璃将向高盛旗下公司定向发行约1.11亿股股票。目前，福耀玻璃总股本为100149万股，交易完成后， 高盛旗下公司所持股份将占比9.98%。

　　值得关注的是，福耀玻璃向高盛旗下公司定向增发的发行价，系由双方协商确定，定为8元/股。此前最后一个交易日（11月15日）福耀玻璃的收盘价为9.99元/股。昨日公司股价更是大涨5.81％，收于10.57元/股。一位关注外资并购的业内人士预计，虽然根据相关法规，高盛旗下公司所认购之股票三年内不得转让，但在此役中，高盛将获利丰厚。

　　上述人士所称的外资投资A股新通道，早在今年1月30日就已运作。2005年12月31日，商务部、中国证监会等5部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，并于发布之日起30日后施行。该办法最大的突破是赋予外资直接投资A股的权利，只是在投资规模等方面设立了一定门槛，但需要商务部等部门的批复。而此前，根据2002年12月施行的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，外资不能直接投资A股，须得通过QIFF代为操刀。由于QIFF本身额度有限，绕道QIFF投资成本较高等问题，在该《暂行办法》实施后的2003年，并未掀起外资投资A股的高潮。

　　此外，根据相关法规，定向增发的发行价格不得低于董事会相关决议公告日前20个交易日公司股票均价的90%。这一规定，在熊市时，被业内解读为防止增发导致股价暴跌；在牛市时，则成了有资格借道定向增发实现投资A股者的实力竞技。

　　在外资投资A股新通道被打开后，最早觉醒的外资———瑞士Holchin B.V.公司，成为第一个“吃螃蟹者”。这家瑞士公司，看上了水泥龙头公司华新水泥，在今年3月6日与其签署了《外国投资者战略投资框架协议》，通过定向增发战略投资了华新水泥1.6亿股A股。通过此举，Holchin B.V.公司一跃成为华新水泥控股股东。此后，阳光股份、隧道股份等上市公司先后推出定向增发方案，发行对象皆为外资巨头。