◆公司概况

　　总股本107472.2万股，流通盘37000万股，本次上市流通29600万股，发行后2005年每股收益（摊薄）0.84元，发行价8.16元。

　　公司主营业务为煤炭的生产、洗选加工及销售，截至2005年年底，煤炭保有储量17.11亿吨，可采储量9.61亿吨，2005年原煤核定产能2068万吨，在所有煤炭类上市公司中排名第二。

　　公司是以动力煤和精煤两大类的生产经营为主业的大型煤炭企业，产品主要用于电力、石油化工和建材等行业。

　　200 7年公司与集团的关联交易将大大减少，相对盈利空间有所恢复，但短期对公司产量、收入和利润增长的实质性贡献并不突出，集团及其附属公司承诺授予公司不可撤销的优先收购权，有随时根据业务经营发展需要，将集团及其附属公司的相关优质煤炭资产及其全部业务纳入公司，使公司成为集团下属企业中唯一经营煤炭开采及洗选业务的主体，预计公司2006年－2008年原煤产量将保持基本平稳趋势。

　　◆估值预测

　　我们预测公司2006年、2007年、2008年每股收益分别为0.89元、0.93元和0.96元，同比分别增长5.33%、4.49%、3.96%。参照行业可比公司的市盈率，公司上市后合理市盈率范围为10.33－11.10倍，对应合理股价范围在9.19－9.88元。我们预计该股上市首日定位可能在11－12元之间。（德鼎投资 周贵银）

　　万国测评 许先扬：该股首日定位区间在11－12元。

　　金元证券 楼栋：上市首日定价区域在10－10.58元。

　　申银万国：该股合理定位区间在9.35－11.5元。

　　浙江利捷 孙皓：上市首日合理定价为10.2－11元。

　　中原证券 张冬云：上市首日股价波动区间在9.6－10.6元。

　　金通证券 钱向劲：首日股价应在10－11元区间内运行。