 | | 基金公司的财务状况一直是业内关注的焦点 徐汇 资料图 张大伟 制图 |
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去年基金公司股东投资回报率为7.12%，两极分化明显 □本报记者 李佳
基金公司盈利状况到底如何？最近披露的数据显示：基金业虽然不是人们想像的暴利行业，但其投资回报率仍然较为可观。去年基金公司股东所获得的投资回报率达到7.12%，而今年随着股市大幅升温，相信会有更好的收成。
据申万巴黎基金公司市场战略及新业务经理付强提供的信息，由于基金公司增多，市场竞争加剧以及股市表现疲软，2001年至2003年基金公司股东回报逐级走低。2003年基金公司所有者权益利润率只有4.41%，这也就意味着基金公司股东当年获得的投资回报不到5%，低于一年期贷款利息。不过从2004年开始，基金公司利润率水平出现轻微回升，去年基金公司所有者权益利润率回升到7.12%。
值得注意的是，基金业利润分布极度不均。从统计数据来看，2004年45家基金管理公司中只有17家盈利，28家公司亏损，亏损面近2/3。2005年盈利的基金公司不足60%，当年盈利最大的基金公司盈利1.2亿元，而亏损最大的逾4000余万元，两者差距高达1.6个亿。
收入39亿 支出31亿
基金公司注定是个大进大出的公司，至少财务报表是这样显示的。2005年基金公司的营业收入达到近39亿元，但其总共发生营业费用也达到近31亿元。最大的开支属于员工的工资福利，当年支出额达到11.88亿元，占比最大，平均每家基金公司的工资福利支出达到约2400万。这充分说明了基金业是一个人力资本密集型行业。
有意思的是，2005年基金公司管理费收入为42亿元，超过当年营业收入3亿元。这说明基金管理公司的名义管理费收入并没有被全额囊收，而是有部分以管理费分成的方式被客户或渠道所分食。
基金投资影响公司业绩
虽然在发展初期，光鲜的基金业内部出现这样或那样的问题，但是付强认为，2006年将成为中国基金业发展、同时也是基金管理公司财务状况的分水岭，其注定是未来行业持续健康发展的起点。
按照2005年6月8日中国证监会下发的《关于基金公司运用固有资金进行基金投资的通知》规定，基金公司固有资金投资的发展将对其财务状况产生重大影响。
根据2006年基金中报显示，共有25家公司运用固有资金进行了34只旗下开放式基金11.6亿份的投资，其中股票和混合型基金的投资规模约8亿，这还不包括自持封闭式基金的情况。
简单测算下来，这部分投资应该能为基金公司创造4亿左右的投资收益，而这几乎与2005年全行业的总利润相当，很大程度上弥补2006年上半年股票型基金创历史记录的47%净赎回所带来的负面影响。只要未来牛市格局得以延续，固有资金投资将有望成为基金公司重要的利润来源。不过，固有资金投资对于基金管理公司来说是把“双刃剑”，在市场不利条件下，它将造成额外的财务损失。
就整体情况而言，最近8年基金公司的利润及利润率相当不稳定，呈现大起大落。2006年8月中国证监会颁布的《关于基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知》规定：“基金管理公司应当每月从基金管理费收入中计提风险准备金，计提比例不低于基金管理费收入的5%。风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可以不再提取。”这也许会成为基金业防范未来财务风险的重要措施。不过随着中国资本市场出现长牛格局，经历洗礼的中国基金业其未来的发展前景值得看好。
(相关内容详见A19)