上周末，“猪年贺岁金条”在全国首发，仅仅在北京一地就卖了5000万元。每逢岁末，实物黄金总是会引起市场的“躁动”，随着相关的产品越来越多，人们在考虑收藏价值的同时，应该以全新的思路进行投资。

　　投资回报十分可观

　　随着人们对于金市的日益重视，投资者对黄金市场的品种也越来越关注，但从近年来的情况来看，以“黄金宝”为代表的“纸黄金”始终占据着黄金投资产品的主角地位，而金条、金币等更多的只是扮演着配角， 毕竟较高的“升水率”还是让一般投资者觉得赚头不大。但事实上，与“纸黄金”的频繁交易相比，“实金”更能体现出黄金升值的时间价值。

　　从羊年贺岁金条开始到今年的猪年贺岁金条，贺岁金条已经发行了5年，也红火了5年。特别是从羊年贺岁金条开始，中国金币总公司在北京、上海等地可以回购，这也使金条的投资属性逐渐显现出来。5年前，羊年贺岁金条的价格约在97元至104元/克之间，而目前上海黄金交易所的金价已经达到了156元/克左右，投资回报之高由此可见一斑。从2004年开始，上海黄金交易所也推出了50克金条的交易，从目前的情况来看，这两年的走势也非常理想。

　　“实金”已成岁末主角

　　除了中国金币总公司发行的猪年贺岁金条之外，全国各地的金店、黄金公司推出的标准金条、纪念金条、贺岁金条也是琳琅满目，老凤祥的“生肖金条”也发行了多年，并已经开通了回购业务。传统的生肖纪念金币、新年熊猫金币等也都成为人们关注的焦点。

　　由于这些“实金”产品的纷纷出炉，使得人们对于实金的关注日益加强，从目前的黄金投资市场看，有招商银行和农业银行代销的高赛尔金条、建设银行自营的龙鼎金，还有北京奥运金等。但无论“实金”采取哪种形式，必须具备以下条件才能真正具有投资价值———价格应随金价波动而波动；流通渠道容易回购变现；交易成本低等。

　　投资需要全新思路

　　如果说投资“纸黄金”只需关注国际金价的变化的话，那么，在投资“实金”的时候，关注的东西就要多得多，首先就是权威性。像此次发行的贺岁金条，其发行机构是中国金币总公司，金币的发行机构则是中国人民银行，相比一般的产品更有权威性和投资价值，其能在最大程度上保证“实金”的含金量和重量。

　　其次，发行量也是重要的参考指标。但与收藏看重发行量少不同的是，对于“实金”投资，保证其发行量能充分满足市场的需求才是最为重要的，否则可能会导致供求不平衡而使价格高于价值。从海外市场来看，美国年均发行鹰扬金币71万盎司，加拿大年均发行枫叶金币88万盎司，南非年均发行福格林金币160万盎司。从这点来看，高赛尔金条、龙鼎金等基本上可以忽略收藏的因素。

　　最后，也是最为重要的就是要以保值心态而不是投机心态进行投资。如果说“纸黄金”投资每天都要密切注意黄金行情的话，“实金”则是将其作为投资组合的一部分，一旦手头紧张的时候，可以将其出售或者通过典当的方式获得流动资金。（肖方）

　　目前市场上主要的“实金”品种

名称 发行机构 产品特点 是否回购

贺岁金条 中国金币总公司 金条背面有中国金币总公司标识、英文缩写、中国长城金银精炼厂标识、防伪标志及金条号码 是

金币 中国人民银行 金币上一般有国名、年号以及面额 否

老凤祥

“生肖金条” 老凤祥银楼 有别于单纯的黄金投资而更接近于艺术品投资。在购买金条3个月后，可凭发票到银楼兑现，价格参照上海黄金交易所前一天的收盘价 是

其他产品 相关机构 目前市场上的主要金条品种有建设银行自有品牌“龙鼎金”、招商银行代销的“高赛尔金”、光大银行代销的“天鑫洋金条”等 通过各家银行的交易系统进行交易