□本报记者 于兵兵 柯鹏

　　出于资金限制、预期回报和未来配股可行性等多方考虑，昨天，罗康瑞旗下内地地产旗舰企业瑞安房地产（0272.HK）向母公司瑞安集团收购上海瑞安广场和广州瑞安中心两物业的计划，被公司的独立非执行董事正式否决。

　　据悉，作为瑞安房地产独立财务顾问的法国BNP百富勤在考查这两笔收购意向后得出结论：收购上海瑞安广场权益虽然符合公司利益，但是目前瑞安房地产内部资源有限，导致公司仍须对外融 资，且从未来配股或发行可转换债券的计划考虑，收购物业可能令资产负债比率增加、资产净值不变，每股盈利则可能造成负面影响，由此导致配股受限。另外，虽然收购上海瑞安广场能够给公司股东带来一定利益，但是预期回报率并不高，甚至比之瑞安房地产其它潜在意向收购项目的回报率更逊色。

　　至于收购广州瑞安中心，百富勤的否决理由是，该物业并非大型、核心或综合住宅，且瑞安房地产在该物业周边并无其它项目，不符合瑞安的现行业务管理模式。

　　资料显示，瑞安房地产独立非执行董事全属财经界知名人士，包括汇控(0005.HK)前主席庞约翰、行政会议召集人梁振英，以及利丰(0494.HK)董事总经理冯国纶等。

　　此前，瑞安房地产董事局主席罗康瑞向记者表示，最晚年底前，瑞安将归还全部来自上海社保基金的贷款。相关资料显示，这笔贷款的总额可能高达8亿多元，瑞安房地产资金链紧张的说法由此传开。近日，又有消息称，原本希望通过出售上海太平桥改造项目116号地块部分股权以缓解资金压力的瑞安房地产，又因部分原因不得不暂时搁置。业内人士分析，这些可能是百富勤称瑞安“目前内部资源有限”的依据之一。

　　担心回报率

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