目前长期估值偏低的权重股在本轮行情中的强势表现使两市价值投资理念更加深入人心，我们认为，在现阶段指标股休整要求强烈、绩差股边缘化风险集中释放的格局下，存在明显估值优势的二线蓝筹将成为资金关注的重点，如盈利能力和成长性都稳中有升的港口龙头盐田港（000088），目前该股新一轮上升格局已经基本确立，中线投资机会再度来临。

　　加速垄断华南市场

　　公司母公司盐田港集团与和记黄埔合作投资66亿港元建设经营的盐田 港集装箱码头三期工程，以李嘉诚旗下的和记黄埔为首的外方财团占投资总额的65％，盐田港集团占35％，年设计吞吐能力为200万标箱，整项工程于2006年全部完成。

　　工程建成后，盐田港区集装箱年处理能力将达到500万标箱，并成为华南港口群中的集装箱主枢纽港，加速垄断华南物流市场，若盐田港集团在与外资方沟通后，能将三期资产注入上市公司，则将为公司带来较大的发展机遇。

　　目前公司盈利能力与成长性在两地市场中都比较突出，三季度每股收益达0.44元，净利润同比增长超过20%。

　　分红稳定可期

　　在国际估值理论中，上市公司给予股东回报的多少是其中的重要标准，公司在2000年－2003年平均每年每股派现0.371元，2004年每股税前派现1元，2005年派现0.65元，而至2005年，已实现分红29.7亿，超过其总融资额13.99亿，从这个角度看，公司是个不折不扣的大蓝筹股。

　　“十一五”发展期间，珠江三角洲地区和深圳经济将继续保持快速发展的势头，出口在国民经济发展中仍将发挥重要作用，集装箱比重将不断提高，深圳港口集装箱吞吐量将保持较快速度增长，而在深圳市以港强市战略指导下，港口物流产业也将成为全市的支柱产业之一。

　　盐田港作为占据我国第二大港深圳港近一半市场份额的港口，具备持续成长能力，有望给中长期投资者带来丰厚回报。

　　上升趋势形成

　　作为深市老牌蓝筹股，该股一直是机构重点关注的品种，目前股价放量蓄势明显，后市有望出现一波力度不小的反弹。

　　（华泰证券）