上周A股市场震荡上扬重心继续上移，虽然周末因招行、宝钢等大蓝筹的调整而收出日线八连阳后的首根阴线，但无碍沪综指再收周大阳线大涨79点。从盘中来看，随着前期热炒的主流板块开始退潮而被市场抛弃的板块重现勃勃生机，板块热点呈现出完美的扩散。

　　唯H股马首是瞻的A股银行板块，在后半周终于出现了调整，而调整的压力主要来源于上周四香港银行股尾市的集体跳水，上周五尾盘继续疲软，势必将继续影响到其A股的走势。但就基 本面和技术面而言，短期调整后中线行情肯定没有走完，因为只要人民币升值继续加速，其投资价值仍高，热钱仍将继续流入。

　　由于主流热点暂时消退，显示主流资金上攻意愿减弱，市场要继续延续前期那种高歌猛进式的上涨，难度明显加大。但好在市场间的板块轮动越来越明显，从上周初的银行和地产继续活跃，到周中的北京奥运、新能源，再到周末的地产和商业连锁，以及贯串始终的ST及超跌板块的大幅反弹，说明市场已不再由主流板块一统天下。因此只要热点能够接力成功，本周初市场有望向2100点进军。不过根据经验，“二八现象”中的那些属于补涨类超跌反弹股，应属短线热点，以快进快出为宜。而从短线投资的角度看，继金融地产后，科技板块周末的资金流入迹象明显，因此无论是3G还是数字电视和网络游戏，本周都值得再次期待。

　　至于本周的市场走势会怎样？虽然市场的长期发展趋势依然乐观，但短期来看，自8月底加息以来，随着由大盘蓝筹股主导的“二八”行情使市场累计升幅超过30%，且周K线已呈现出连续13周上涨，越来越接近历史最高区域，市场心态越来越不稳定。因此，在目前位置，谨慎原则很重要。另外，由于周线在上周产生第二个跳空缺口，根据与历史上类似的情况相比较，可以看到与2000年11月中旬的市场走势比较类似，因此可以判断，就技术走势而言大盘短期回调的概率正明显在增强。调整的主要动力，源于银行和地产这些前期高涨而近期香港市场同类个股又开始调整的指标股。它们一旦真的下跌，对指数的短时期冲击甚大。不过，市场在快速释放风险后仍将再次迎来新一轮的上升周期。因此，在本周的操作中一定要控制仓位，注意投资风险，尽量不追涨前期的热门股。

　　（东吴证券 江帆）