张大伟 制图

　　两大因素显示压力

　　从两个方面可以看到市场压力开始显现：一是领涨板块出现蓄势的走势，比如招商银行已持续4个交易日出现窄幅震荡且重心下移的走势，而地产股龙头万科A也已持续4个交易日出现类似的走势。一旦龙头股出现波动，那么，大盘可能难以再续强势，如同5月份的震荡是因为航天军工股、商业连锁股的滞涨所引发，两大龙头股出现如此步调一致的走势的确让业内人士感受到调整的压力。

　　二是周边市场也一改前期涨势如虹的走势，上周四港股尾盘出现一波急促的跳水行情，而在上周五也未能迅速扭转颓势，反而呈现进一步调整的态势，国企指数也下跌31.79点，跌幅为0.37%。与之同时，美国道琼斯指数也一改前期不断创历史新高的强牛走势，出现宽幅震荡。周边市场的震荡，也不利于A股市场再度大涨。

　　等待新领涨动力

　　因此，笔者认为大盘在本周有可能会进入震荡蓄势的阶段，经过持续13周的盘升之后，市场也的确该停下来歇一歇。问题是，大盘会否出现深幅调整？

　　对此，笔者的看法是大盘只是幅度较浅的一般性调整。因为目前A股市场的各项技术指标虽然处于超买状态，但是平均估值水平依然相对合理，沪深300平均市盈率也不过只有20余倍的水平，所以，调整应是良性的，难以产生大幅度回落的态势。同时，目前A股市场的资金面依然宽松，支持A股市场长期走牛的基本面并没有丝毫的改变。更为重要的是近来新增资金进入A股市场的信息非常多，而且业内还呼吁QFII额度放大至500亿美元等。所以，笔者认为，大盘有可能会由主升浪的上升周期改为震荡的平台整理期，其目的主要在于寻找新的领涨力量，使大盘的牛市形成换档前进的良性循环。也就是说，本轮行情的蓄势极有可能类似于5月至8月的震荡蓄势特征，幅度大致在10%左右，即在1800点左右就能够获得强支撑，为场外资金的进场提供一个相对宽松的建仓周期，从而产生新的领涨动力。

　　中小板成长股有机会

　　什么样的板块会成为下一轮行情的领涨动力？业内人士对此有不同的看法，有人认为仍然是大盘蓝筹股，因为大盘蓝筹股的阵容会随着扩容的步伐加快而进一步拓展，从而带来新的力量。但也有人认为更可能体现在中小板，因为中小板块的快速扩容将带来一批强劲的成长性个股。

　　笔者认为，下一轮行情极有可能以中小板块新股为核心的领涨力量。这是因为新股的扩容赋予中小板块新的领涨力量，而年报业绩预期浪即将展开，必然会赋予中小板块新的做多动力，当然也包括一些成长型的科技股。投资者应重点关注中小板块的新股，也包括一些小市值的且明显有成长潜力的老股，比如说轴研科技、雪莱特、獐子岛、高新张铜、中材科技等。(江苏天鼎 秦洪)