火箭股份（600879）是航天航空板块中的一个突出代表性公司，从历史上看，该股也是早期通过借壳上市整合重组而来的航天股，可以说，也是为数不多真正重组整合取得成功的品种之一。目前大股东为航天时代电子集团公司，这是由航天科技集团的九院和十院的军品和民品资产组合而成的，与我国运载、导弹研制、卫星研制等航天体系核心技术力量关系紧密，目前的主导产品为运载火箭等提供遥测、遥控产品。

　　按国家发展规划，“十一五” 期间，我国航空产业将是一个大发展的时期，公司将直接受益。公司的遥测遥控产品占有我国航天卫星火箭发射配套市场90%以上，呈现典型的技术垄断及配套领域垄断双重优势，除军用卫星导航系统外，民用市场空间更为巨大。特别值得注意的是，新一轮产业整合正在展开，通过定向增发向集团收购与整合大股东和集团航天的电子类资产，最终可能实现整体上市。

　　按照目前资产以及注入资产预期，研究机构认为未来三年公司净利润年复合增长率将达40%以上。预测今明两年的每股收益分别为0.4元和0.58元，随着增发项目形成效益，2008年后将快速增长。作为一家具有持续高速成长能力的公司，特别是可以延续三年以上高成长更是为数不多，给予更高估值应该是合理的。

　　经过近半年巩固整理，特别是大盘有效站上2000点以上的时候，加上2007年业绩增长预期将不断强化，这类成长题材股出现一个价值再发现行情是可以预期的。

　　（安信证券 张德良）