□本报记者 袁小可

　　中牧股份昨日发布公告称，将为子公司南京梅里亚动物保健有限公司1675万元贷款承担担保还款责任，并将对此做预计负债的账务处理，券商研究员表示，南京梅里亚发展前景看好，中牧股份未来两至三年业绩增长已无悬念。

　　据了解，南京梅里亚由中牧股份和法国梅里亚合资成立，总投资1230万美元。梅里亚是安万特和默克的子公司，是全球最大的动物疫苗生产厂家；南京梅里亚则是目前国内最先进、自动化程度 最高的禽苗生产厂家，是国家禽流感疫苗定点生产企业之一，其病毒浓缩工艺、乳化技术、全自动接种收获工艺、细胞悬浮培养技术等都属于国内领先水平，其禽流感、新城疫、马立克氏等疫苗主打国内高端市场。

　　中信证券研究员毛长青指出，目前南京梅里亚正处于经营转折期，2006年1至10月已扭亏为盈，此次账务处理或将对中牧股份2006年利润产生一定影响，但如果此项担保贷款能够尽快收回或获得延期，那么公司业绩将不会受到影响，而南京梅里亚现金流情况虽较为紧张，但经营状况正在改善，未来偿还的可能性仍然较大。

　　资料显示，目前我国动物用生物制品行业的总规模在22亿元到23亿元左右，其中口蹄疫疫苗市场规模约8亿元、禽流感疫苗市场规模9亿元，其他常用疫苗市场规模5亿元至6亿元，预计行业增速可以保持15%至20%。

　　国泰君安研究员秦军表示，中牧股份的畜禽疫苗占全国30%以上的市场份额，畜用疫苗和特种疫苗的国内市场占有率更在40%以上，居全国第一。公司依靠技术、大股东背景等优势，有能力在快速增长的动物疫苗行业内保持、增加市场份额。

　　毛长青也在对中牧股份多家制品厂进行调研后表示，公司未来两到三年业绩快速增长已无悬念。他认为公司在口蹄疫疫苗、禽流感疫苗、常规禽苗、猪苗以及宠物疫苗等兽用生物制品行业具有较强的核心竞争优势，同时，在行业快速发展过程中，在第一安全品牌战略指引下，公司产能瓶颈可能在2008年左右再次出现，届时公司可能通过新建或并购扩大产能，进一步提高行业地位。