□本报记者 唐雪来 黄金滔

　　南方高增等上市开放式基金（LOF）最近因交易所交易价格出现大幅波动而受到了市场的高度关注，因质优高分红而受到二级市场资金追捧的LOF基金们正在体验着“幸福的烦恼”。

　　据记者了解，即将在11月30日启动持续营销计划的南方高增(LOF)这两天就接到了不少客户的咨询电话，其中还包括不少银行的客户，上述投资者都是早已准备好资金希望能在30日申购南方高增的，对于这几天的LOF走势，他们迷惑 了，现在申购南方高增是否有风险呢？

　　场内(外)申购LOF无风险

　　目前，部分投资者们由于对LOF交易机制不熟悉而产生了误解，以为LOF在交易所集合竞价产生的交易价格就是场内（外）的申购价格，银河证券首席基金分析师胡立峰对此作出了专业解释。他说，LOF可以像开放式基金一样通过基金发起人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回(场外申购),也可以像封闭式基金那样通过交易所的系统买卖(场内申购)，其申购和赎回价格取决于基金单位资产净值；而市场交易价格则由交易所系统撮合形成，主要由市场供需决定。投资者申购的价格和交易所交易价格完全是两回事。因此投资者的担心完全没有必要。

　　打个通俗的比喻,在场内(外)申购基金就像做实业投资，依据的是基金的单位净值，对应的是基金投资组合的价值。而在交易所参与集合竞价进行交易就像炒股，价格虽然也围绕价值波动，但决定价格的是市场的供求关系。因此价格短期可能高于也可能低于价值(基金净值），所以上述两个价格完全可能不一样甚至出现较大的差异。对于出现高溢价的LOF品种，投资者没有必要去做交易所的集合竞价交易，完全可以按照基金净值进行场内（外）申购。

　　溢价是对开放式基金的肯定

　　胡立峰进而表示，类似于南方高增等LOF基金的交易所交易价格比申购价格（即单位资产净值）出现大幅溢价的现象是对开放式基金运作能力的一种积极的肯定；这一点也与优秀的上市公司获得股市高溢价的原理是一样的。同样，LOF出现交易性机会和LOF价格的活跃也是正常的市场现象。

　　另悉，南方高增（LOF）昨日正式公布了其10送7.47元的分红方案，较上周公布的10送7元的方案更上一层楼。