□李璐

　　周三，美元兑人民币的中间价为7.8394，比上一日劲跌93个基点，轻松突破7.84的整数关口，将美元兑人民币的汇率带到了另一个平台。早盘交易市场较为平静，午盘开始，卖盘出现，美元对人民币一路下跌，最终收于7.8313的低点，盘中还曾出现7.8305的低价。

　　我们分析美元兑人民币的加速下跌有如下几个原因：1、人民币从9月底以来的强烈升值压力已经从银行传导至客户，人民币加速升值来源于客盘美元卖压增大。8月份 以来，中国股市累计收益率高达29%，储蓄率首次下跌；同时，由于央行紧缩银根的操作，人民币债券或回购的收益率也升高；虽说政府调控房地产市场，但在北京、上海等主流城市，房价未见明显下跌。综上，中国内地的投资收益整体相当高。在这样的市场背景下，不仅国外资金急于进入中国市场，在外汇管理“宽出严进”的管理思路下，中国老百姓及机构也降低了未来购汇难度的预期，外汇储蓄存款可能流出以获取短期高额收益。中国汇市整体美元卖压增大；2、美财长保尔森及联储主席伯南克将在12月访华，而中美两国的经济焦点在于人民币汇率。传保尔森在高盛工作期间，一年70次出访中国，更在“非典”时期冒险来中国，中国高层很是感动，关系较为融洽。中国在汇率问题上自然会在考量经济承受能力表现出更积极的姿态；3、不能不提的就是美元近期的疲弱走势。美元走软更为人民币升值提供了良好的口实。

　　昨晚美国公布的10月耐用品订单减少8.3%，创下了6年以来的最大降幅，大大高于市场的预期。同时11月消费者信心指数下滑至102.9，为8月以来的最低水准。这两项出乎意料的疲弱数据打压美元，但在高于预期的成屋销售数据公布后，美元减少了部分跌幅。10月美成屋销售年率上升至624户，为2月以来的首度上升。美联储主席伯南克之后的讲话认为核心通胀率应该会下降，但目前通胀风险仍为上档，经济增长存在较大的不确定性。

　　瑞士央行总裁何斯称，瑞士央行必须继续升息。市场预期瑞士将在12月的会议上将指标汇率升至2%。截至发稿，由于美元跌幅过大，市场稍有回调，英镑兑美元跌至1.9488，欧元对美元跌至1.3160，但美元整体仍在低位徘徊，并未摆脱下跌趋势。 （作者系中国建设银行交易员）