周三，两市大盘受前日港股大跌564点的影响双双出现大幅低开格局，但仅出现五分钟的杀跌后即在蜂拥而至的买盘介入下走出单边上扬的走势，最后沪市收出中阳而深成指收出大阳再创新高。观察盘中个股走势，基金重仓股的大面积发力无疑支撑了大盘的上涨。

　　回顾两个月以来，沪综指上涨15%以上。现在来看，11月份以来的大涨行情在此前一个月里已经注定。根据中国证券登记结算公司日前披露的最新数据，以基金、QFII、保险公司为代表 的机构资金在今年10月份里大举加仓股市。10月中，机构在银行的托管专户的A股市值飙升600亿元，同比增长16%，大大超过同期市场指数4.88%的涨幅。A股市场在10月的流通市值增加总额约为900亿元，而机构持股市值就增加了629亿元，占比高达7成。这意味着，机构新资金在当月几乎将市场增量筹码的绝大多数揽入怀中。由此，11月份的行情主要围绕机构重仓股演绎，完全顺理成章。

　　我们统计了近一月沪深两市涨幅前20名的个股。涨幅均在25%以上，主要集中在有色、钢铁、地产、消费类个股中。其中有色、钢铁股有驰宏锌锗（60.12%）、武钢股份（37.62%）、宝钢股份（32.38%）、山东黄金（31.5%）、济南钢铁（27.96%），该类个股的特点是在三季报中受到基金的减持，而近期该类个股的强劲走势显然和新基金的连续发行、建仓有关。而地产类个股如华业地产（45.39%）、华发股份（36.08%）、中华企业（32.77%）、栖霞建设（28.77%）、金地集团（27.99%）多是三季度基金大幅增仓品种。还有消费类中的五粮液（30.45%）也是基金增仓品种。

　　随着股票基金发行连续数月的高热，已经让新基金成为A股市场里资金最多、出手最大方的投资机构。新基金的建仓行为，将对于整个市场影响深远。根据统计，新基金哪怕只建三成的底仓，那么也要至少拿下200亿元的A股股票。基于市场对于价值重估的进程出现不断深化的趋势，我们认为价值重估中期来看是一个趋势，仍没有结束。建议继续关注基金重仓股中的装备制造业、资源型龙头企业。

　　（金百灵投资）