一年之间，股指已经涨了100%。当大盘站在了2000点以上的时候，考察一下行情的可持续性就变得非常有必要了。

　　投资者最近谈得最多的，就是流动性过剩和资产泡沫。

　　证据很明显。在国内，新发的基金动辄发到50亿元以上，连刚成立不久的新基金公司发行的基金也可以达到30亿元。

　　在海外，QFII的发售往往在几个小时内就能够完成。现在的情况是，全球的基金经理圈子里最热门的话题之一就是投资中国市场，而目前海外机构投资者的投资组合里对中国股市的配置比例只有千分之几。考虑到中国GDP占全球的比重已经达到百分之六左右，资金潜在的供应量仍然十分巨大。

　　市场的狂热让我想起在一次校友聚会上，有幸聆听证监会高层官员阐述金融市场对大国崛起的巨大作用，清晰地表明监管机构对股票市场的定位，扩大证券市场边界将是政府最重要的任务之一。因为在中国这样的大国崛起的过程中，金融市场的作用怎样强调都是不过分的。

　　股票市场和现实经济的相互促进作用，经典案例之一就是苏宁电器。IPO造就了苏宁电器的高速增长，然后再反过来带给其股东高额回报，然后进入新一轮的“融资-增长”循环。这种正循环带来的力量是不可限量的。

　　如果中国能够把资金都配置到最有效率的资产上，过剩的流动性就将成为大国崛起最好的基础，给优秀的公司和企业家带来低成本的融资机会，未来可以预见到有更多的苏宁电器、三一重工、苏福马和金发科技出现在中国的证券市场。

　　基金经理进行价值投资，也是在帮助股票市场发挥资产配置功能，如此一来，坚守价值投资理念更又多了一份爱国情怀。如果看到我们正处于大国崛起的时代，就不会对市场轻易言顶。甚至，包括对很多传统行业比如钢铁、水泥、工程机械、有色、航运、电力等行业的判断，除了投资增速会回升的基本逻辑之外，认真审视其成长性才能更好地理解行情的持续性。对看不到顶的消费服务领域，买入持有的策略更是要求基金经理耐得住寂寞。

　　或许，未来两个月内市场会出现调整，但相信价值投资的基金经理将长期成为这个大国时代真正的幸运儿。

　　（作者为华宝兴业收益增长基金经理；博客地址：http://fenggang.blog.cnstock.com）