国泰君安：

　　宏源证券（000562）注资预期 谨慎增持

　　宏源证券受让新疆证券的证券类资产，将极大提升公司经纪业务的实力，营业网点由26 家增加到50家，市场份额由0.69％提高到1.09％，网点布局进一步完善。

　　我们仍然坚持宏源证券将作为建银系资产整合平台的判断，特别是中投证券资产若能在2007年上半年注入，将从根本上改善公司的竞争力，并使公司进入第一集团。

　　维持“谨慎增持”的评级。