在“又好又快”这一基调下，我国资本市场今后的发展也将更加注重内在质量 资料图

　　中央经济工作会议将为明年的经济工作定下基调。2007年是我国经济社会发展进入关键阶段的重要一年。中央已明确提出要努力实现国民经济“又好又快”发展。

　　促进经济从“又快又好”迈向“又好有快”，成为明年经济工作的一大亮点。“好”在“快”前，意味着中国经济发展思路将更重视发展质量和效益。

　　作为经济运行重要组成部分的资本市场，也将更加注重内在发展质量。

　　□本报记者 商文

　　转折之年承上启下

　　一个个数据为处于转折中的资本市场发展交出了令人满意的“成绩单”。中国证监会日前披露的数字显示，今年以来，市场指数涨幅创近年来新高；总市值达到7.1万亿元，比上年增加103%，相当于2005年GDP的39%；股票成交总金额为7.5万亿元，同比增加155%；累计筹资金额为1579亿元，比上年增加1252亿元。

　　长期以来困扰市场发展的深层次矛盾和结构性问题也正逐步得到解决。中国证监会主席尚福林日前指出，股权分置改革到今年年底基本完成；提高上市公司质量工作全面起步；证券公司综合治理取得显著成效；机构投资者积极发展壮大；资本市场法制建设不断完善。上述方面今年都取得了突破性进展。

　　今年以来，丰富的创新活动更是为资本市场的发展增添了活力。《融资融券交易试点实施细则》的正式发布，融资融券业务正式启动；除了恢复IPO外，定向增发、鼓励引入战略投资者、并购重组等形式被不断引入融资领域；中国金融期货交易所的成立，更是为股指期货等金融衍生品的推出铺平了道路。

　　资本市场发展更重质量

　　从已经透露出的信息来看，促进经济工作从“又快又好”转向“又好又快”将成为明年经济工作的一大亮点。银河证券首席经济学家左小蕾在接受本报记者采访时表示，和国民经济发展总体要求一致，资本市场的发展也应该追求质量第一，扎扎实实搞好基础性建设。

　　“股指飞速上涨，市值快速膨胀，过去一年中资本市场发展的速度已经得到了充分显现。但仅从数字的增长上来看，并不能必然地说明当前资本市场发展的质量如何。上市公司作为资本市场最重要的组成个体，其质量建设才是提升资本市场内在质量的关键。”左小蕾告诉记者。

　　实际上，今年基本完成股权分置改革和解决上市公司大股东占款问题，在很大程度上改善了上市公司的整体结果，提高了上市公司的整体质量。因此，左小蕾分析，下一步监管部门将进一步加强对上市公司的治理，完善治理结构，提高治理水平。

　　除了提高上市公司质量外，左小蕾指出，加强机构投资者以及证券公司、基金公司等其他市场参与主体自身的质量建设也是提高整个资本市场内在质量的重要方面。

　　从更高的层面来看，提高上市公司、结构投资者、证券公司等市场参与主体的质量，实质上只是优化市场结构的一个部分。作为优化市场结构的必要组成部分，建设多层次资本市场和丰富投资品种也将被提上工作日程。

　　多项举措夯实发展基础

　　尚福林在日前就曾多次指出，大力推动多层次资本市场建设，是当前我国资本市场发展的重要任务。而积极培育蓝筹股市场，大力发展中小企业板，适时推出创业板以及整合代办股份转让系统，探索和完善统一监管下的股份转让制度将成为其主要内容。

　　今年以来，资本市场基础性制度建设已经得到进一步强化，为其未来发展夯实了基础。《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》、《发行审核委员会办法》、《证券发行与承销管理办法》等规则的发布，构筑起新的发行和融资制度体系；中国证券投资者保护基金公司成立，市场化的证券风险处置和应急机制初步建立；市场参与主体在风险控制方面进一步加强。

　　下一步，监管部门还将加强对上市公司的治理，完善治理结构，提高治理水平。实际上，自国务院在2005年转批中国证监会关于《关于提高上市公司质量的意见》以来，监管部门在这方面做了大量卓有成效的工作。特别是今年基本完成股权分置改革和解决上市公司大股东占款问题，在很大程度上改善了现有上市公司的整体结构，提高了上市公司的整体质量。同时，监管部门还利用引入增量，如《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》出台，以及力推优质蓝筹股上市等举措的实施，进一步加快了上市公司质量的提高。