2006年以来，雅虎(NasdaqGS：YHOO)的股价从最高时43.66美元跌至周二（美国时间）的27.43美元，跌幅达31.5%，市值降至370亿美元。与此同时，其主要竞争对手的股价却一路高歌猛进，同期Google上涨17%，市值涨至1490亿美元。日前，内外交困的雅虎董事长兼CEO特里·塞梅尔终于宣布进行重组及高管调整。这是塞梅尔就任雅虎CEO五年来进行的最为大刀阔斧的改革。

　　高层大震动 战略大转型

　　雅虎高级副总裁布拉德·加林豪斯称：雅虎管理团队对公司的未来发展战略并未达成一致，公司需要大规模重组。

　　塞梅尔宣布，将把现有部门重组为受众、广告主及出版商、技术等三大业务群。其中受众事业群负责现有的搜索、媒体、社区及通信产品；广告主及出版商业务群负责雅虎全球广告业务；技术业务群将负责集团所有产品的开发及技术支持。

　　苏珊·德克将辞去CFO一职，转而执掌广告主及出版商业务群，负责雅虎最核心的广告业务。雅虎CTO法扎德·纳泽姆将主要负责公司技术开发，用户业务将由一位新聘任的高管负责。而从2003年4月起就担任雅虎COO的丹·罗森维格（其被认为是雅虎CEO的接班人之一）将在明年3月底重组完成时离职，负责雅虎媒体事业部的劳埃德·布朗恩也将一同离职。

　　分析人士认为，此次重组传递出一个信号，即CFO苏珊·德克将成为雅虎CEO下一任接班人。罗森维格的离去意味着德克通往CEO之路的障碍已扫清。

　　面对士气低落和机构臃肿等指责，塞梅尔表示，五年前他加入雅虎时集中精力扩大雅虎产品线，而现在具备了足够的规模之后公司面临着转型，转变方向是“以客户为中心，而非以产品为中心。”

　　塞梅尔的重组计划也许并不能满足华尔街的要求，因为矛盾的焦点正是塞梅尔本人：近期，有关塞梅尔辞职的传闻不 绝于耳。2001年塞梅尔担任雅虎CEO时并不为人看好，此前他在华纳兄弟工作了24年，但他成功地将雅虎从一家互联网门户网站打造为一个媒体公司。不过2004年以后，塞梅尔的工作成绩就乏善可陈。

　　遭遇“多事之秋”

　　雅虎最近几个月遭遇“多事之秋”。首先，其广告系统的升级几度推迟，而Google在搜索市场和广告业务领域却高歌猛进。其次，Yahoo在社交网络媒体领域雅虎动作迟缓，相比之下，时下人气暴涨的社交网络MySpace和YouTube却 相继被新闻集团和Google收购。

　　资本市场上，雅虎的表现更是让人失望。2006年以来，雅虎股价下跌了31.5%，从40多美元跌至27美元，市值降至370亿美元，处于52周以来的最低点。同期Google上涨17%，市值涨至1490亿美元。雅虎股价大幅下跌令公司成为购并热门候选对象。曾有传闻，微软和eBay被认为是最可能的买家。

　　塞梅尔处于一个内外交困的尴尬局面：新广告软件的发布被迫延迟，同时竞争对手Google、MySpace、YouTube等却是风头正劲。

　　11月19日，拉德·加林豪斯在一份内容备忘录中称，“目前，我们什么事情都想做，什么都想做好。缺乏一个有重点、有凝聚力的目标。 ”加林豪斯还透露，雅虎需要进行大重组，并裁员20%。雅虎投资战略缺乏活力，广告业务增长也呈放缓趋势，面临来自Google的竞争压力 。这份被称为“花生酱宣言”的备忘录从一个侧面表明，雅虎高层并没有就公司未来的发展战略达成一致，公司内部存在冲突。

　　尼尔森互联网研究公布的数据显示，Google今年10月在美国互联网搜索市场占据了50%的份额，而雅虎仅为24%。Sterling市场研究公司分析师格莱格·斯特林表示：“雅虎不得不进行大重组，公司需要采取大胆地举措来力挽狂澜。” 不过，针对外界有关雅虎将大幅裁员的传言，塞梅尔予以否认：此次架构调整不会导致裁员，公司会继续招聘员工。

    雅虎是自身成功的受害者

　　□本报记者 张韬

　　RBC资本市场分析师乔丹·罗汉表示：重组只是开始，雅虎还有更多事情要做。重组可能会贯穿整个2007年。对于雅虎而言，这样的重组只是“改良”，而不是“革命”。雅虎新部门主管需要时间来熟悉工作。

　　Piper Jaffray分析师萨法·拉什奇表示：雅虎的重组措施能否令华尔街和公司高管满意，目前还无法完全确定。从某种意义上讲，雅虎是自身成功的受害者。互联网泡沫破碎之后，雅虎的用户人数仍稳步增长。这样的成功让雅虎失去了对未来互联网发展潮流的洞察力。社交网络2006年取得了长足进步，它们吸引了更多用户，还引起了广告客户的关注。在这一领域，雅虎落在了后面。”

　　罗汉称，雅虎只有“瘦身”才能更好地把握不断涌现的新市场机会。他表示，雅虎同Google的搜索大战已经结束，Google大获全胜。但是 ，除网络搜索之外，雅虎在互联网的其它领域都占有优势，例如电子邮件、即时通信以及新闻服务等。

　　不过，塞梅尔对重组表示了乐观：“公司新的运营架构将大大提高效率。”