□渤海投资

　　近期A股市场宽幅震荡，但由于目前A股市场估值合理，而且，外围资金非常充裕，如此来看，牛市趋势仍有望延续，关键在于如何寻找未来的投资机会。

　　定位重估：新基金的新奶酪

　　由于目前A股市场的优质股票大多为存量基金等机构资金所瓜分，因此，新成立的基金一旦进入到建仓周期，主要有两个思路，一是对大市值个股进行被动配置，如中国联通、工商银行、长江电力等个股极有可能为新基金建仓的首选对象，既 是因为该类个股增长趋势明显，也是因为资产配置的基金契约规定所使然。二是寻找新的投资机会。前者是新基金的“镇基之宝”，后者则是新基金净值迅速增长的主推动力。

　　正因为如此，新基金极有可能会选择一些目前存量机构所忽视的，但却同样具有投资价值的品种，而这些品种其中一种就是目前定位出现“错位”，从而给新基金带来投资机会的个股。

　　由于这部分个股一旦经过重估后，将符合目前市场的主流，所以，短期走势将面临着火爆的股价预期，如建发股份，表面看来是贸易股，但实质上却受益于厦门房地产业的火爆，房地产有望成为净利润的主要来源。因此，在新基金看来，这是典型的房地产股，面临着估值重估，受此推动，股价暴涨。如此看来，定位重估的板块有望成为新基金的新奶酪。

　　两类定位重估股有大机会

　　正因为如此，业内人士建议投资者密切关注定位重估的板块，这主要包括两类个股，一是主营业务来源出现实质性变化的个股，如建发股份就是如此，而昨日涨停板的厦门国贸也是如此，因为目前公司的净利润来源构成已发生实质性变化，地产、港口物流已成为主要的净利润构成部分，目前再赋予该股贸易股的市场定位明显不能反映该公司基本面的积极变化，所以，新基金的建仓对象就锁定了该股，该股在近期也是反复走高，值得继续关注。同样，对于产业链拓展也有利于公司的估值发生重大变化，如神火股份，目前市场仍然赋予该股煤炭股的10倍市盈率估值，但由于该公司已发展成为煤电铝的完整产业链的上市公司，以煤炭股的定位明显不符合公司基本面的变化，所以，该股面临着定位重估，也就意味着该股面临着极大的投资机会。

　　二是市场投资偏好发生改变而催生估值重估的个股。如海欧卫浴，表面看来，该股是陶瓷制造业，行业属性并不佳，但实质上，该公司主导产品的中高档卫浴产品是消费品，也是消费升级范畴之内，所以，行业分析师认为该股可赋予一般消费品的市盈率估值体系，在此预期推动下，该股有机构资金持续买入，从而产生了强势的K线组合。类似个股尚有孚日股份，表面看来，该股是纺织股，实为主导产品为中高档毛巾是快速消费品，因此，存在着较大的投资机会，有新资金介入建仓，可予以关注，类似个股还有家电制造业尤其是小家电制造业等，建议投资者可以密切关注。