□本报记者 阮奇

　　天气作为一种自然现象是无法买卖的，但是把它作为一种衍生品合约，却可以用来现金“交割”，从而规避因天气灾害而带来的损失。

　　民政部的数据告诉我们，我国今年因为灾害遭受到的直接损失达2020亿。如果计算间接经济损失，数字则会更大。

　　气候因素在经济活动中影响日益增大，世界其他国家也无法从中幸免。据美国商务部门1999年的数据显示，当年9万亿美元的GDP中，有1万亿美元的生产者受到了天气影 响。

　　针对气象因素在经济生活中的影响力日益增加，我国目前采取的措施是一方面是普及气象知识，一方面是加大财政投入。

　　据了解，到2020年，我国将在１万所中小学开设天气气候教育课程，同时，中央和地方财政对气象事业投入的年均增长幅度将大于8%。

　　当我国把解决气候灾害的途径放在自上而下的努力时，在美国等发达资本市场，已经把释放气象风险的途径放到了资本市场。利用资本市场的产品创新，使以往天气灾害的受害者，可以对冲掉自己的单向损失。

　　如果一个农产品公司担心因为冬季雨雪过多而对公司利润造成影响，那该公司可以购买降雨指数（RED）或降雪指数（SED）的看涨期权，以对冲在农产品上的潜在损失。

　　因为降雨而影响生产的企业还包括公开营业的高尔夫球场、酒吧等。

　　除了RED、SED外，“天气市场”上还买卖着取暖指数（HDD）、制冷指数（CDD）等。HDD主要涉及11月至次年3月，而CDD则涉及5月至9月，这些交易合约在欧美已经逐渐被接受并广泛开展。

　　一个有趣的信息是，关于冷暖的买卖，会因为地区的不同而受到不同的待遇。在欧洲，英、法、德、挪威等国就主要交易HDD，而在南欧的意大利、西班牙则比较偏好CDD。

　　计算HDD与CDD的基线气温是摄氏18度。如果一个娱乐公司测算后认为，气温每降一度，减少的客源将降低收入5000元，那么他应该买一个HDD作为避险（HDD为50点）。以上海12月13日为例，当日气温为8-12度，因此，12日上海的HDD就是8。14日的气温预报为7-11度，则14日的HDD为9。由此可见，气温的降低可能令娱乐公司少赚5000元，但是一个HDD的上升，却把损失弥补了回来。（此案例不考虑交易成本）

　　当然，在我们国家真正开展天气合约这样的衍生品还为时尚早，不仅需要在相关会计制度、投资理念的配合，更需要市场流动性的支持。