单位：元 　　郭晨凯 制图

　　日前，摩根大通对中国煤炭市场作出预期：中国2007年燃煤的价格将显“长期强势”。2007年燃煤的基准价格（山西煤价综合）将再一次保持在历史价格的水平线上，直到2008年才会出现轻微下滑。

　　摩根大通称，中国燃煤现货价格近几个月内强势增长，由2006年9月份的低谷价上涨了9%，现货价格在中国创历史新高。燃煤价格在2007年看涨的主要原因有：小型煤矿不断关闭；政府严格控制新煤矿开发；新煤矿开发的成本投入增高；需求增长强势回弹。

　　摩根大通认为，政府在2007年将继续关闭小型煤矿。小型煤矿的关闭将对中国的煤产品产生巨大影响。

　　根据神华的管理层介绍，到2010年70%的小型煤矿将被关闭。假设从2005年到2010年对煤的需求的复合年均增长率（GAGR）为8%，这就意味着大型和中型煤矿煤产品的复合年均增长率必须为17%。摩根大通认为，达到这个增长率存在难度。摩根大通预期，神华这家中国最大的煤矿企业，具备了强大的财政实力以及最大的煤储备量，从2005年到2010年煤产品的复合年均增长率也只能达到11%。

　　中国煤炭行业开始征收新矿加盟费、环境保护费以及安全问题费，摩根大通认为，这些增高的成本费用将提升整个煤矿行业的成本以及现货煤的价格。 中国近期开始向新煤矿收取加盟费用。国外的加盟费用为每吨3美元。然而，直到最近，中国的煤公司只支付很少的费用来并购煤矿。现在的市场价格大约为，矿产资源量每吨7元人民币，储备量每吨14元人民币。加盟费只用于煤矿的新并购。因而，现有煤矿与新煤矿相比，将拥有低成本优势。

　　据摩根大通计算，包括环保等其他费用在内的额外增加成本可能达到每吨40元人民币到70元人民币。这些费用的增加对小型煤矿企业影响较大，可能加速它们亏损。与此相反，大型的煤矿企业受此影响不大，比如神华，其在此方面做得较完善，因此额外的成本费用很小。

　　摩根认为，尽管煤需求量在减少，但其需求增长至少可能与GDP的增长持平。