桂冠电力是严重低估的电力蓝筹。公司目前控制装机和权益装机分别是277万和150万千瓦,其中水电控制和权益装机分别是165.3万和82.6万千瓦,前三季度由于水力发电机组装机容量较去年同期增加而出现业绩增长60%,而公司乐滩、平班两水电站于2005年全部建成；天龙湖、金龙潭水电收购也将在今年完成,届时水电发电量还会进一步提升。

　　公司作为大唐发电集团的资本旗舰,未来有望注入优质水电资产。大唐集团在股改时承诺将公司作为红水 河流域的唯一水电运作平台；另外,将通过定向增发把岩滩电站注入公司,并根据需要,逐步将年产值高达48亿的龙滩电站注入。岩滩水电站是红水河十个梯级开发的第五级,是目前中国大唐集团公司在役的最大水力发电厂,而龙滩水电工程则为红水河梯级开发龙头骨干控制性工程,上述两项优质资产注入将使公司的装机容量翻番, 由此,公司有望成为仅次于长江电力的新水电巨头。

　　目前股价已平台整理10多个交易日,后市有望在大唐发电回归的带领下，走出爆发性行情。

　　（东海证券）