□诸葛立早

　　轻跃2245点，沪市综指创出5年来的历史新高。媒体一片欢呼雀跃之声。此时此刻，中国证监会主席尚福林却在“上市公司并购重组国际论坛”发出冷峻之言：提升资本市场的投资价值是当务之急。他是这样说的，“目前，资本市场正处于重要的发展机遇期，提高上市公司质量、提升资本市场投资价值已成为当前和今后一个时期推进资本市场改革和发展的一项重要而紧迫的任务。上市公司是资本市场的基石，上市公司的整体质 量直接关系到资本市场的吸引力和竞争力，也是资本市场实现可持续发展的一个关键环节。促进上市公司提高质量是我国资本市场持续稳定健康发展的重要基础。”把“提高上市公司质量、提升资本市场投资价值”作为“当前和今后一个时期推进资本市场改革和发展的一项重要而紧迫的任务”，也许意味着证券监管工作的重点将要发生一个“战略转移”。

　　在大部分上市公司股权分置改革基本完成后，实现这种“战略转移”，是资本市场健康发展的内在要求。时下，人们常常把今天的2245点和5年前的2245点进行多方位的比较。人们发现，与5年前不同，今年“冲顶”的一个重要因素是上市公司的业绩提升直接给股价以支撑；特别是大盘蓝筹品种持续发行，依托工商银行、中国银行等一批在国民经济中占据重要地位的大公司加盟，成了推动A股市场估值中枢不断上移的直接原动力。因此，要继续提升资本市场的投资价值，必须进一步夯实上市公司质量这块基石，否则便是缘木求鱼。尚福林说，要提高上市公司质量，当前，一是鼓励优质企业利用资本市场做优做强；二是促进上市公司并购重组；三是进一步提高上市公司规范运作水平；四是不断改进和加强上市公司监管，提高监管有效性；五是加强监管协作，优化监管流程，加强监管协调，健全市场监管和上市公司监管的联合监管机制。如此五管齐下，以我观之，人们投资股市，或许就可以做到“手中有股，心中不慌”了。

　　夯实基石，人们期盼有更多的“农夫式金公司”。《从优秀到卓越》的作者吉姆·柯林斯曾从1000多家业绩优秀的公司中，筛选出11家业绩堪称“卓越”的公司（15年时间里在股市上回报率一直保持着平均水平的6.9倍），他发现，这些企业存在着惊人的相似之处，即它们从平庸变为卓越的过程都是一个渐进的过程，特别是身在其中的人，几乎都没有感到公司历史上有一个由平庸向卓越纵然一跃的“奇迹般的时刻”。对此，柯林斯把它比喻成“一个人转动一个巨大的飞轮”，“他缓慢地，几乎见不到成效的推动，一圈，两圈，旁观者觉得他是在做无用功，但他渐渐感到轮子有了一些惯性和‘冲力’。一百圈，两百圈，突然在某个时候，别人，连同他自己也惊奇地发现，轮子的转速明显加大了。”这个渐变的过程和农夫培植庄稼极为相似。柯林斯也由此把那些不事张扬而给投资者不断带来稳定持续收益的公司称之为“农夫式金公司”。它们切切实实，一步一个脚印，为股东利益最大化而辛苦劳作。多引进这样的公司，通过并购多重组这样的公司，新高再次叠起，也就是瓜熟蒂落，水到渠成的了。

　　日前，申万研究所总经理陈晓升先生在投资战略年会的材料上，以富有诗意的语言写道：在已经点亮的天空下，上市公司的结构和质量将有质的提高。我想，点亮天空的星星中，有很多就是“农夫式金公司”。