□本报记者 张勇军

　　又到岁末年初，正是布局明年投资的好时机。许多投资人心中都在盘算，下一步该投资什么基金呢？

　　带着这个问题，记者采访了我国唯一的一位晨星2年期五星基金中的女基金经理———袁蓓。

　　牛市未结束 上涨仍可期

　　袁蓓表示，明年市场的上涨空间依然存在，牛市不会在目前的点位就结束其上涨的步伐。优质资产注入、股权激励全面推开以及上市公司的业绩提升会为市场带来更多的优势投资对象和良 好的投资机会；中国经济的持续健康发展和人民币升值的大背景，会吸引境外资金的持续涌入；股市的赚钱效应更会大量地分流储蓄资产，以基金和保险等多种形式的资金持续大量流入会助推市场进一步上升。可以说，股票的投资机会依然大于债券。

　　因此，华安宝利会在明年继续保持偏股的资产配置，但在操作上会较今年更为灵活。选股上不会忽视任何一个行业的投资机会，或是行业整体的机会，或是细分行业甚至单一个股的机会。当然，操作中会更加注重中国经济结构变化带来的部分行业的趋势性机会，特别是可能会有税收等持续扶植政策的行业；在债券投资上，在强调管理利率风险的同时，会注重套利等操作和市场短期纠偏带来的超额收益。

　　明年不会单边上涨

　　袁蓓告诉记者，最近有很多投资人在华安基金网站上留言表示，今年基金投资非常火爆，非常担心明年的市场会过热，会有泡沫出现。其实，大家可以不必过于担心，当前宏观经济依然保持平稳持续的增长、股改基本完成、股权激励即将全面实施、优质资产还将陆续注入，以上这四点是牛市最坚实的基础。而且，A股长期牛市的趋势已经得到众多机构和投资人的认可，这个大趋势是不会改变的。但她同时表示，明年的市场也可能不会像今年这样如此大幅度地单边上涨，而会是一个充满调整和波动的市场，这更利于华安宝利发挥灵活配置的优势，每一次调整都将是一个难得的建仓良机。当然，这需要华安整个团队的共同努力才能很好地把握。

　　袁蓓介绍，华安投研团队讨论后认为：宏观经济方面，2007年经济走势将不会是倒U或倒J，而是倒L。虽然经济将呈缓步减速的态势，但在产业升级、消费升级、城市化的带动下，本轮经济调整具有长期趋势的支撑，经济内在的惯性仍然存在，财政实力大增，调控能力加强，货币也较为宽松，人们心态比较平稳，这都使得调整的幅度不会太深，调整的步调不会太急。

　　在访谈中，袁蓓反复强调，华安宝利配置基金过去的优良业绩主要是得益于整个华安投资研究团队的支持，她坚信华安的投资研究团队会在未来为该基金的运作提供更好的支持。

　　网络、电话买基金值得尝试

　　袁蓓也是网络的常客，在华安的基金经理面对面、BBS上，经常出现她“亲民”的身影。袁蓓认为，随着网络、电话越来越普及，投资人可以更多地考虑通过网络、电话进行投资。比如，通过华安基金电子直销，网上、电话买华安宝利，申购费率只要0.48%，买1万元可以便宜72元；通过交通银行网银买，申购费率也只要0.6%。很多好的基金管理公司都可以通过电子平台购买，也很便宜，她认为投资人在2007年可以积极尝试。

　　袁蓓说，因为配置型基金、股票型基金有很多的信息需要投资人了解，投资人也可以更多地通过互联网，通过与基金经理直接的交流、查阅其过去的所说、所想、所为，作出自己更为理智的判断，她也会通过华安网站的基金经理面对面节目，定期与投资者交流，让更多的人了解基金、了解华安、了解宝利，希望能为更多的投资者提供理财服务。