沪胶期货持仓量变化 单位:手

　　随着国内外天胶市场停割期的全面到来，国内期胶多头再次获得利多支撑，多空分歧进一步加大。上海期货交易所天胶期货持仓量因此攀至年内新高———95520手。

　　据介绍，受时令节气影响，每年年底我国天胶主产区将会“封刀”，停止割胶，11月底云南农垦已经陆续停割，12月底海南农垦也逐渐停割。另外，明年1月底左右，东南亚地区将全面停割；而国内产区重新开始割胶则要到次年4月左右，东南亚地区恢复旺盛供应更是要到明年4月下旬，也就是说，明年2月份以后全球供应会逐渐减少，天胶将面临断档，这就是通常所说的停割期。业内人士认为，沪胶多头有望凭借这一因素发动新攻势，并在明年一季度走出一轮强劲的大总攻。

　　与此同时，以轮胎企业为主的现货商会在每年年初开始进行采购，以维持停割期内生产原料的正常供应。从历史经验来看，现货商集体采购会给停割期内的现货行情烧上一把火；而一旦期货市场上多头资金推波助澜，停割期内行情上涨的想象空间就会变得更大。

　　事实上，多头早已开始热炒天胶的“停割期”概念。11月27日，沪胶主力合约0703收报17645元/吨，大涨859元，当时，分析人士就把云南农垦进入停割期作为支持胶价大涨的重要理由之一；时隔一月，海南农垦的停割期再度临近，沪胶昨日亦做出反应，主力合约0703收报18900元/吨，上涨460元，涨幅为2.5%；成交量同步放大，昨天沪胶共成交36.85万手，成交金额为345.87亿元，与上一交易日相比增加11.13万手、108.84亿元。

　　此外，沪胶昨日的持仓亦有所增加，全天的未平仓量为9.55万手，比上一交易日增加9738手。其中， 永安期货和建证期货增仓动作最大，分别增加多单和空单1957手、1039手。

　　两因素令全球胶价强劲回升

　　□特约撰稿 施海

　　11月底12月初，东京胶和沪胶经过阶段性底部整理，逐渐形成一波走势强劲的单边反弹行情。产胶国政府可能对胶市进行价格调控，产胶国货币贬值，均成为胶价强劲回升的重要原因。

　　印尼12月5日决定2007年将橡胶出口量减少10%以抑制橡胶价格下滑。受印尼国内需求量增长及苏门答腊岛北部地区年初降雨因素影响，可能使今年印尼橡胶产量从去年的220万吨下降至190-210万吨，出口量自去年的200万吨预期减少至185万吨。印尼天胶产量和出口量双双缩减10%的措施，无疑在IRCO及泰国、马来西亚等产胶组织和产胶国中产生较重引导作用，不排除IRCO及泰国、马来西亚等产胶组织和产胶国采取联动减产措施，由此将对国际胶市供需关系向供不应求利多方向转换产生深远影响。

　　由于泰国经济强劲增长和美元汇率不断贬值，今年以来，泰铢不断升值。外汇投机商短线炒作，不断推动泰铢走强，今年泰铢对美元汇率累计上涨14%，18日创下35.08：1的9年新高。泰国央行认为，在目前形势下，有必要引入措施防止对泰铢的投机压力。

　　根据泰国央行规定，除与货物和服务贸易相关的资金、居民投资资金汇回不受管制外，其他流入的外汇资金须有30%存入泰国金融机构并冻结1年，提前退款仅能取回其中的2/3。受上述金融调控政策影响，泰国股市汇市双双大幅下跌，由于泰南部三大中央市场天胶原料价格以泰铢计价，因此泰铢贬值导致该国天胶原料现货上涨。