昨日A股市场出现宽幅震荡的走势，但个股的做多激情并未受到太大的压抑，两市仍有17家个股达到10%的涨幅限制，其中S兰铝、S山东铝等未股改股持续两个涨停板，从而引起了敏感资金的注意，莫非未股改股的寻宝游戏东山再起？

　　虽然未股改股目前面临着一定的不确定风险，即如果未在2006年底完成股改，会否因交易规则的限制等预期而被边缘化。但是，不可否认的是，只要未股改，就存在着股改红利预期，就存在着基本面因股改+重组而面临着质变的乐观预期。也就是说，未股改股的机会仍然是可以乐观预期的。

　　更为重要的是，近期的王府井等股改复牌股的大涨再一次确立了未股改的确存在着股改红利预期，因此，随着时间的推移，未股改股的数量越来越少，而股改红利预期的强烈也就使得未股改股渐显珍贵的特征，如此的特征就赋予了未股改股的“稀缺资源”股的估值溢价动力。

　　可能出于如此的预期，场外资金在近期再度涌入到未股改股中寻宝，从而有了S浙广厦、S兰铝等未股改股的涨停，也就有了S天水、S阿继再创行情新高的长阳K线，因此，业内人士认为，未股改股的寻宝游戏有望在近期再掀高潮，未股改股极有可能成为近期场外资金建仓的又一路线图。

　　因此，在实际操作中，笔者建议投资者重点关注两类未股改股，一是目前基本面尚可且未来存在着新的利润增长动力的个股，S浙广厦的基本面就拥有浙商银行股权、庞大土地储备等优质资产，因此，在股改方案公布后得到场外资金的追捧。循此思路，S西昌电、S济柴等个股就可积极关注，其中S西昌力主要在于公司的控股股东发生变更，在水电开发方面将获得强劲支撑，而且公司在2007年、2008年将陆续有新的项目竣工投产，增长前景相对乐观。而S济柴则有控股股东石油装备业务整体上市或者以优质石油装备业务作为对价注入上市公司的预期，因此，该股在近期持续放量走高，有较大的上升空间。

　　二是存在着重组预期的ST股，这是目前未股改中最具有想象力的细分板块之一，因为不少ST股主营业务举步维艰，因此，在股改过程中，为了“取悦”中小投资者，更为了改变上市公司的主营业务，控股股东往往会将优质资产或者引进新的战略投资者对上市公司进行质的“改造”，从而赋予ST股新的生命，ST环球、靖远煤电、ST建峰等个股均是成功的榜样。因此，激进的资金对未股改的ST股充满期待，这可能也是近期未股改的ST股反复涨停走高的一个动力。循此思路，该板块中的SST星美就是如此，该股在近期出现了底部走势明显活跃的K线组合，而且公司的基本面也具有一定的亮点，数字电视、手机电视等业务前景均非常乐观，一旦通过股改剥离不良资产，那么，公司的前景还是可以予以乐观期待的，建议投资者可予以跟踪。