香港股市今年以来也进入了黄金期，恒生指数和国企指数均比去年底出现了大幅的上涨，而且市值和集资额也刷新历史纪录。对此，有市场人士担心香港股市现在已经出现了泡沫。不过，瑞士信贷则表示，虽然香港股市今年来出现大幅的增长，但是并没有出现泡沫，不过担心大量的资金一旦撤离，会增加香港市场的风险。

　　瑞信集团董事总经理兼亚洲首席经济师陶冬在记者会上表示，目前香港股市并未存在泡沫，港股整体市盈率并不是特别高，而且香港市场的资金处于最充裕时期，预计市场资金充裕情况会持续至明年首季。不过，该行预计明年美国息率将会维持不变，加上市场开始确认港元不会跟随人民币升值，而明年香港招股规模又较今年小，因此若有突发事件，将会引发游资撤走的风险。他指出，虽然香港股市以估值计算并未出现泡沫，但是目前无论机构投资者还是散户均热衷股市投资，而股市主要由充裕资金所带动，因此一旦出现大规模资金流走，将对市场带来风险。

　　港交所上市委员会委员许照中昨日也表示，虽然国企股在香港市场表现出色，但是仍未见泡沫，而且泰国股市波动令资金流出，并使香港市场资金成为流向首选地，因此有利香港市场的发展。而且明年内地仍有多间大型国企公司蕴酿来港上市，例如运输企业等，而港交所也有意开放更多可来港上市的地区，故相信明年新股上市集资额不会弱，明年港股市值再创新高机会也很大。

　　同时，瑞信将明年亚洲区(除日本外)GDP增长预测从7.4%调高至7.9%，其中对内地GDP增长预测由9.5%调高至9.9%，香港由4.3%调高至5%，今年内地及香港的GDP增长预测则分别10.4%及6.8%。

　　陶冬表示，之所以调高香港明年的经济预测是因为个人收入增加、工资水平上升。该行预计香港今明两年通胀率分别为1.7%及2.6%，上升趋势主要因为租金上升，食品价格上升。而内地农产品价格上升的趋势已开始，提高农民收入及农产品价格是今后数十年的国策，故内地通胀也会逐渐上升。

　　瑞信同时预计明年人民币将升值5%至8%，不过对香港经济发展影响不大。陶冬表示，由于香港现时并不是工业社会，人民币升值对香港的工业及经济影响其实不大，反之，人民币升值将会刺激内地对外需求与内地消费者的信心，相信香港的金融及旅游业将受惠。