经过持续上涨之后，大盘本周后半周出现了震荡的走势，周四尾盘跳水，周五虽然在工商银行等银行股拉升的带动下一度走高，无奈跟风买盘稀少，依然难现往日强势，莫非市场将进入调整周期？

　　大盘如此走势，其实与本周的资金面变化有着较大的关系。一方面是因为存量资金的套现压力非常大，开放式基金的分红浪潮甚至是狂潮已至，有的开放式基金居然开出每10份基金分红8.1元的“红包”，这意味着该基金得抛售数十亿元的筹码，这必然会形成基金重仓股在二级市场上的压力，这可能也是本周末二线蓝筹股，包括酿酒食品股、商业连锁股等机构资金非常看好的2007年成长股调整的原因所在。

　　另一方面，新增资金的步伐好像突然放慢，这主要是因为关于基金发行的风险提示等所致，这意味着目前基金的资金是出的多、进的少，使得目前基金重仓股陷入有大抛压无大接盘的尴尬境地，股价重心自然下移。

　　从市场热点演变的格局看，目前老基金减持压力较大的板块大多是市场上的权重股和人气股，此类个股大多今年以来尤其是8月份以来涨幅过大，估值略高。既如此，此类个股在回调过程中，也难以得到新发行基金的关照。

　　如此就迫使新发行基金在建仓过程中只得另辟蹊径，寻找前期涨幅不大且目前具有股价催化剂的个股，比如煤炭股和医药股，可惜的是，此类行业龙头股身轻言微，难以抵挡大市值二线蓝筹股回落所带来的抛压，因此，大盘只得选择回落整理的走势。

　　由此可见，无论是从资金面的构成角度还是从市场热点的演变角度看，大盘近期的确出现了做多动力有所衰退的特征，指数重心上移将更多地依赖工商银行、中国银行等超级大盘股带动。一旦此类个股也出现走软的迹象，大盘可能会出现急跌，本周四的走势就是如此。笔者推测，在经过长达四个月的主升浪之后，大盘或将进入一轮调整行情。

　　但值得指出的是，目前大盘的回落仅仅是针对1600点以来的主升浪的一次技术性回调，也是重新塑造资金格局的过程，大盘的回落并不是牛市的结束，而是回档蓄势，再度聚集新的做多动能以及寻找新的做多动力。

　　因此，在实际操作中，没有必要因为可能展开的回调走势而产生市场机会不多的感叹，相反可以积极低吸新基金建仓的对象。此外，对于中小板块、煤炭股等近期市场相对热门的板块也可加以关注。