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比联“3个1”风险指标,快速反映认股证技术风险指标,风险指标越高，认股证的技术风险越高。 “3个1”风险指标是有效杠杆、引伸波幅变化的敏感度以及1周时间损耗的总和，即是当正股股价下跌1%、隐含波幅下跌1%及持仓1周时间值损耗，3个不利认购权证投资者的现象同时发生，对认购权证价格的影响;而认沽权证的3个不利现象,是股价上升1%、隐含波幅下跌1%及持仓1周对轮价的潜在损耗，对认沽权证价格的影响。
一般而言,当投资者准备买入权证之前,普遍只从正股走势如预期般发展,去估计潜在回报，而较少从潜在风险出发评估风险。当投资者买入认购权证后,如不幸正股后市走势未如投资者预期般发展，投资者却决定继续持有该权证，除了要再三评估正股能否在短期内上升之外,我们建议最少评估持货1周的潜在风险,如个别证技术风险极高；较坏的假设,如正股中长线走势没有很大变化幅度、更朝不利方向，或者横盘,则投资者或需要面对更多潜在风险。
假设,1只贴价国寿认购权证有效杠杆4.1倍、引伸波幅敏感度2.6%及1周时间值损耗1.8%,以上3个技术数据总和计出,比联“3个1”风险指标等于9 (4.1加2.6,再加1.8),当三个不利因素同时发生,即是当国寿下跌1%、隐含波幅下跌1%及持仓1周时间值损耗，则相关权证理论价格在1周内应该下跌9%；也就是说,一旦个别权证年期越短、越处于价外水平,则其技术风险极高,假设个别即将到期权证(俗称末日权证) “3个1”风险指标为30,若然投资者仍打算持仓1周,将需要承受极大的潜在风险。
若从理论出发,有效杠杆对价格的影响，可以用有效杠杆评估。表现为如果正股下跌1%，为认购权证带来的风险，或者正股上涨1%，为认沽权证带来的风险。有效杠杆意味着，如果正股股价变动1%，认股权证的理论价格将会变动多少百分比。认股证的有效杠杆放大了股价的回报，也放大了股价对认股证持有者不利方向变动时候的损失。因此，有效杠杆是双刃剑。有效杠杆随着正股的变动而不断变化。假设到期日不变，正股上升，则认购证逐渐趋于价内，价内程度越深，有效杠杆越低。也即意味着同样的资金量，认股证能为投资者放大收益与风险的倍数降低。反之，如果正股价格下跌，则认购证渐趋价外，有效杠杆升高。如果此时正股下跌速度加快，则有效杠杆会变得很大，投资者的损失也被放大很多。
再从年期出发,有效杠杆也和认股证的存续期间有关。若两只权证行使价相近,认股证的存续期越短，有效杠杆则越高。因为短年期认股证股价的微小变动即对引伸波幅影响相对较大，也就在很大程度上影响了认股证价格。相对而言,如果认股证存续期很长，存续期越长，有效杠杆相对会低一些。再比较有效杠杆与溢价的关系,有效杠杆也要与溢价等因素综合在一起考虑认股证的收益与风险。在相同的存续期情况下，权证的溢价率和有效杠杆比率呈正比关系,如溢价率愈高,其有效杠杆比率亦愈高；如果认股证处于深度价内，溢价率较低，有效杠杆也很低。
综合考虑，有效杠杆作为比联“3个1”风险的因素之一，衡量了正股朝着对投资者不利的方向变动时，投资者与直接投资正股比较，风险被放大了多少倍的指针。投资者需要与另外两个风险以及溢价率等指标综合考虑，才能得出正确的风险及收益结论，并以此来指导自己的投资。
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