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      2006 年 12 月 27 日
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    T3版:宏观中国
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    自主、渐进、主动 人民币升值1年间
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    自主、渐进、主动 人民币升值1年间
    2006年12月27日      来源:上海证券报      作者:
      □本报记者 秦媛娜

      

      年初时市场普遍预测7.85元将是人民币汇率年末的目标位,而这一“任务”早在11月底就被提前完成,眼看7.8元成了人民币汇率的冲刺红线,其升值加速的特征吸引了越来越多关注的目光。

      由慢到快 渐进走高

      由慢到快,这成为人民币升值走势在2006年所表现出来的最显著的一个特征。根据中国外汇交易中心公布的美元兑人民币月均汇率,人民币的月平均升值幅度在前半年时只有100余点,但是到9月以后,这一数字已经高达360个基点。一个加速度的升值态势正在市场中呈现。

      兴业银行外汇交易员张力表示,虽然人民币的升值速度相对于汇改之初有所加快,但是1年多以来的累计升值幅度还不足4%,这个速度市场还是可以接受的。银河证券分析师张新法也表示,人民币的阶段性表现是不均匀的,虽然有的时候会加速,但是也有很多贬值和回调的情况,因此综合来看,目前的表现仍然是与渐进性的原则相一致的。

      市场建设稳步跟进

      在即期汇率波动弹性增强的同时,国内的外汇市场体系也在变得越来越庞大和完善。

      人民币外汇远期交易上线、做市商制度引入、询价市场建设、外汇一级交易商制度推出、开设英镑对人民币交易、统一竞价和询价市场交易时间……短短一年多的时间里,相继亮相的建设举措不胜枚举。

      “如果真正了解过去盯住美元的人民币汇率走势,就会更加真切体会到目前有管理的浮动汇率机制的活力和汇改以来所取得的巨大成果。”在目睹外汇市场巨大变化后,交易员这样形容自己的感受。

      坚持自主步伐

      在一年多的波折行程中,人民币除了受到自主自发的升值动力推助,还需要应对频繁的外部压力。

      中美之间的高额贸易顺差成为美国方面要求人民币加快升值和增加弹性的主要理由。

      但是社科院金融研究所研究员彭兴韵表示,尽管面临着国外的压力,但是人民币汇率的走势并不会屈从于来自外部的贸易制裁等威胁,“自主性、渐进性和主动性的三性原则在汇改以来一年多的时间里得到了较好的体现。”