海翔药业昨日（002099）在深交所成功上市，此举不仅意味着复星旗下又多了一家上市公司，也使得复星医药（600196）对海翔的投资在3年内增值了10倍。

　　2003年12月，复星医药通过旗下上海复星医药化工投资有限公司（复星医药控股96%）进入海翔药业，成为海翔药业第二大股东。而今，当年的2700万投资获得了丰厚的回报：以海翔药业昨日收盘价17.8元计算，复星医药化工持有的1600万股海翔药业价值2.848亿元。

　　尽管已经获得10倍收益，但复星医药证券部门认为，海翔药业的质地很好，相信其股价将保持向上的势头，而公司也将获得更多的超出于直接投资的收益。

　　公开资料显示，海翔药业主营业务为化学合成医药原料药和精细化学品的生产，公司70%以上的产品出口海外。2005年度海翔药业列我国化学原料药企业销售收入100强的第26位，多个主要产品产量居国内第一。海翔药业董事长兼总经理罗邦鹏表示，公司将努力在3至5年内做好同国际大公司接轨工作，引进好的产品来增加公司实力，并通过3年累积经验和资本，争取做有自主知识产权的产品。他透露，公司将争取在新的5年计划中，实现年销售收入达到30亿元。

　　自去年以来，复星医药确立了从投资增长型向内生性增长的转变，并以全球性的市场背景，构筑复星医药要做全球主流市场上一流企业的远景。目前在A股市场，复星医药参股了天药股份、羚锐制药、一致药业等上市公司，涉及医药的研发、生产、销售各个领域，而此次海翔药业的加盟，不但使得复星医药在医药领域的产业结构更加完善，也使得其融资体系更加扎实。

　　对于这种说法，联合证券分析师宋华峰表示同意。他认为，海翔药业是典型的原料药生产企业，目前公司正在寻求竞争地位的升级，预计公司出口规范类市场的产品比例可从今年的10%增加到2008年的50%，公司未来3年内业绩仍能保持25%以上的高速增长。

　　随着投资股权的增值，复星医药的实际价值也在不断增加。申银万国分析师吴一峰认为，根据市价，上海复地、友谊复星、海翔药业和复星物业市值分别为10亿元、10亿元、3亿元和2.8亿元，结合国药股份30亿元左右的市值权益，复星医药的实际价值为77.8亿元，而二级市场总市值仅58.3亿元，折价75％。相信随着医药板块的好转，复星医药本身价值以及投资价值都将不断增加。