□今日投资 姚晓明

　　说明：

　　1) 以上数据为今日投资财经资讯有限公司（www.investoday.com.cn）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。

　　2) 06EPSe：反映了当前（90日之内）所有分析师对相关股票2006年盈利的综合预测值，在一定程度上代表了市场的平均预期，但并不代表公司的实际盈利水平。

　　3) 评级系数：1.00～1.09强力买入；1.10～2.09买入；2.10～3.09观望；3.10～4.09适度减持；4.10～5.00卖出。

　　据今日投资强势行业排名统计，建筑原材料行业的涨幅排名近三个月以来不断上调，由三个月前的第41位，提升至现在的第16位。其中西水股份、赛马实业、天山股份和亚泰集团等近五个交易日涨幅都超过10%。招商证券分析师认为建材和建筑行业都是处于充分竞争状态的行业，在这种行业中，最终决定企业价值的应该是企业在长期的市场竞争中形成的核心竞争能力和竞争优势。

　　目前市场上对建材板块走势最明显的担心是宏观调控将对建材产品的需求产生明显的影响，导致产品需求大幅度下降，从而影响到行业利润。截至10月，2006年水泥全行业实现利润82.93亿元。同比增长136%，预计今年全年产量将接近12亿吨，仍然保持快速增长的势头。2007年水泥行业的整体经营环境将进一步好转，逐步走出2004年宏观调控以来的周期性低谷。截至10月，2006年玻璃全行业亏损10.23亿元，同比下降218%，这也证实了玻璃行业今年是周期大谷底。在玻璃行业全面亏损的情况下，目前大部分玻璃企业的现金流严重短缺，导致原计划新建的大多数玻璃生产线搁浅。预计玻璃行业明年的盈利水平将比今年有明显的好转。

　　中信证券分析师认为，作为投资拉动型产业，考虑到目前宏观紧缩预期的持续，以及政府防止投资过快增长的决心，对此短期可能造成的延缓水泥行业景气复苏进程的负面影响保持警惕，但基于本次宏观调控属预防式调控，因此所导致的水泥行业景气波动要弱于上一轮。展望明年，“十七”大的召开以及北京奥运会的临近，将可能导致地方政府及民间投资冲动再起，预计固定资产投资增速还将维持25％左右甚至以上，从而有利于水泥行业景气维持在上升通道中。在新型建材及非金属新材料行业处于快速成长及诸多问题并存的情况下，建议重点关注具有节能概念和实质的新型节能建材龙头企业，以及具有较高进入壁垒、技术密集和附加值大、行业集中度高的非金属新材料行业细分领域的龙头企业。

　　招商证券分析师认为，水泥行业在本轮行业复苏的过程中，利润将迅速向大企业集中，再加之国家出台的一系列倾向于大企业的政策。这会导致之后的水泥行业产能扩张向大企业集中，因此未来大企业的市场集中度将迅速增加。对于玻璃行业，将来平板玻璃行业的集中度将由玻璃企业在下游玻璃深加工能力决定，而深加工玻璃的市场集中度要明显高于浮法产品。行业集中度的提高将催生全球建材巨头。随着行业集中度的提高，我国建材企业在全球建材领域中的地位将与行业的地位进一步吻合。在5年内，我国的建材领域企业将成为全球的领先企业。在目前行业前景未来2-3年内持续向好的情况下，依然是建材类股票建仓的较好时机。对于选股而言应该选择将来具有国际龙头潜力的公司积极建仓。

　　强势行业股票扫描

股票         股票         业务收入3年平均增长率%    ROE(%)    06EPSe    06P/E    评级系数    综合评分

代码         名称                                                                                

600585        海螺水泥     53.38                     7.12     0.9     31.7     1.53        ★★★★★

000401        冀东水泥     28.3                     5.87     0.22     23.18    1.78        ★★★★★

600801        华新水泥     48.8                     5.11     0.39     22.78    1.86        ★★★★★

600881        亚泰集团     12.64                     2.72     0.1     58.5     1.25        ★★★★★

600720        祁连山        26.31                     0.67     0.05     61.6     1.75        ★★★★

600449        赛马实业     31.01                     8.46     0.28     21.14    1         ★★★★

600425        青松建化     5.39                     4.28     0.36     13.94    N/A         ★★★★

600883        博闻科技     23.2                     1.86     0.19     32.37    1         ★★★

002082        栋梁新材     N/A                     14.92     0.39     33.62    2         ★★★

600553        太行水泥     34.97                     0.74     0.1     34.8     2         ★★★

002088        鲁阳股份     N/A                     33.41     0.73     34.85    3         ★★★

000877        天山股份     27.34                     1.7     0.21     26.73    2.5         ★★★

600291        西水股份     4.18                     1.11     0.1     85.9     N/A         ★★

600802        福建水泥     8.9                     0.36     0.05     64.8     2         ★★

000935        S川双马     -3.75                     1.72     0.01     794     1.5         ★★

600173        S*ST丹江     -15.87                    -31.99    N/A     N/A     N/A         ★★

000789        *ST江泥     18.35                     -24.39    N/A     N/A     N/A         ★★

000965        S天水         -12.98                    -14.5     N/A     N/A     N/A         ★★

600876        洛阳玻璃     7.73                     0.52     N/A     N/A     3         ★★

002066        瑞泰科技     N/A                     13.23     0.37     32.97    N/A         ★

600678        四川金顶     -4.92                     3.91     0.06     48     N/A         ★

000673        S大水         1.59                     -82.39    N/A     N/A     N/A         ★

600539        S狮头         15.85                     1.09     N/A     N/A     N/A         ★

600318        S巢东         -2.63                     -45.38    0.2     30.45    N/A         ★

600217        秦岭水泥     3.13                     -20.06    N/A     N/A     N/A         ★

000023        深天地Ａ     7.05                     -11.17    N/A     N/A     N/A         ★

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