2007年首个交易日，大盘在新高位置上演惊心动魄的“云霄飞车”走势：上证综指在最高上涨172点、冲上2847点后，尾市出现了令人惊叹的跳水走势，最终报收2715点，两市双双收出长上影阴线，成交达1216亿元，为历史天量。如何看待剧烈的跳水走势？这是否是大震荡的前兆信号？

　　港股跳水殃及A股

　　新年首日的盘面上，延续了之前的多头格局，主导股指飙升的依旧是中国银行、中国联通、中国石化等国家队蓝筹股。盘面特征显示，尽管股指一度出现了高达6％以上涨幅，但是两市跑赢大盘的不到150家，可以说二元结构型牛市依旧，大盘蓝筹仍是市场做多主流。因此在2点半过后，大象股出现的急速跳水，最典型的如中国银行在5分钟内由涨停回落到最低的翻绿，这些大盘蓝筹股直接带动股指迅猛下挫，瞬间跌去150多点。

　　香港方面，国企指数当天出现大跌，早盘低开16点后一路下挫，中午收盘时跌163点，下午开盘后跌速加快，最低跌至10269点，最大跌幅近500点，至收盘报收于10347点，全日暴跌418点，跌幅3.89%。在个股方面中资银行股、保险股领跌大市。事实上，正是由于香港市场的获利回吐，成为了A股尾市遭受卖盘集中沽出的直接诱因。

　　权重股获利盘丰厚

　　表面上的直接诱因是港股跳水引发A股抛压，实际上我们看到，上证综指自12月11日大涨成功跨越2100点以来，16个交易日指数连续攻克8大整数关口最高冲击到2800点，期间仅仅回调了2个交易日。

　　统计显示，期间只有一成左右的大盘股跑赢了股指，而最近6个交易日以来上海市场总市值前20名的个股成交几乎占到上海市场日成交的四成，而从个股涨跌比例来看，12月份以来两市有400多家个股的累积涨幅实际上是负数。也就是说，市场的获利盘过于集中在几十家大盘股之上，并且获利盘非常丰厚。一旦这些领涨的权重品种受到外界因此刺激引发抛盘，那么对股指的影响是非常直接而巨大的。

　　国寿上市带来阶段高点

　　我们认为，尽管周四的大震荡引发市场筹码的松动，但是不代表大盘将遭受持续的获利盘打压而一去不回头，短线还有阶段性高点出现，时间就在下周二中国人寿上市前后，而中线一季度市场的机会还有很多，一旦震荡回调到位又将是绝佳的介入时机。主要理由是：

　　首先，这轮行情是超级大牛市，其气势已经无法与以往行情同日而语。当气势磅礴的冲天巨浪已经形成奔涌之势时，没有其自身能量的衰减，或者没有相当大的外部阻力，其上涨趋势将不可逆转。

　　其次，市场目前的超级强势格局，将促使中国人寿上市定价可能一步到位甚至矫“正”过“枉”，这意味着继续炒作中国人寿的上升空间不复存在。目前市场各方在不断上调该股的定位区间就是明证。那么，这就意味着中国人寿的上市或许能够带来所属板块的金融股、指标股等国家队品种的阶段性高点。

　　第三，2007年还有中海油、交行、平安保险等更多的海归股回归市场。目前还有近百家尚未海归的H股公司中，既有总股本超千亿级的建设银行和中石油，也有总股本介于百亿和千亿之间的中交股份、中国电信、交通银行、中国神华、上海电气等特大型上市公司。此外，还有20家总股本在5亿股以下的小型上市公司。由于这些H股上市公司绝大部分是“庞然大物”，因而A股市值明年将主要因它们海归而会继续出现飙升。

　　第四，在看好2007年市场的情况下，大盘出现大幅震荡、回调，则意味着逢低买进的绝好机会。过往的市场走势无数次证明，在一轮上升行情中每一次的逢低买进，都是正确的。因此我们有理由期待，如果短线日K线出现了长阴杀跌走势，则可以积极准备好资金弹药，静待股指回调到位后，大胆再度进场抄底。

　　两大“美景”框定投资目标

　　在具体的目标选择方面，也有非常重要的步骤。毕竟在连续暴涨的近一个月时间里，还有4成左右的品种出现了下跌，由此可见选股的重要性。我们认为，可以用“大即是美”和“突破即是美”做为标准来框定目标群体，目前的华北高速、中国国航、一汽轿车等低价品种就是在这良辰美景之中。

　　大即是美，已经得到市场的完全认同，两市市值前20名的股票全部远远跑赢大盘，成为市场各方眼馋的明星品种。我们认为，以工商银行、中国银行等大象股为榜样，大盘股将为股指做出重大的贡献，继续为投资者带来丰厚利润。

　　突破即是美，这是从二级市场走势做为标准。我们把12月份以来的涨幅明星股做为研判标准，可以非常清晰地发现，不论是中国联通、中国银行、武钢股份等大盘股，还是普洛康裕、中国重汽等中小盘股，都是在经历了突破箱体顶部，甚至是创出了新高后，才开始了最为容易赚钱的加速上升走势。因此，在大牛市里，结合这两大良辰美景，才是可以获取非常丰厚的利润的。

　　链接：

　　相关沪深市场行情热点评述请见中国证券网股票频道https://www.cnstock.com/gppd/

　　北京首证：新年开门红 轮动出新高

　　国泰君安：阶段头部可能出现 07行情低调启航