◇本报记者 周宏

　　“中国经济将重演日本、韩国上世纪70至80年代的新兴市场加速成长阶段的故事，随着A股市场融资功能的全面恢复，在未来相当一段时间里，A股市场将有幸分享中国经济未来十年‘新兴成长’的伟大历程。”汇丰晋信投资副总监林彤彤日前发表了最新观点。

　　林彤彤认为，每一轮牛市的背后，都蕴含着一个深刻的经济内涵，无论是上世纪持续近20年的美国牛市，还是上世纪70至90年代的日本牛市，2001年的互联网牛市，以及近期的BRIC's牛市，其背后都是一个深刻的经济命题。本轮中国牛市背后的经济命题就是中国经济近二十余年持续高增长之后，所面临的结构转型和产业升级革命。至于加入WTO，人民币升值、ODI扩大、海外并购等等，都是该经济命题的伴生品。因此，对中国经济未来10年变化趋势的深刻理解和洞察，将决定了中国股市未来十年最成功的企业来自何处。

　　未来A股市场最具投资价值的股票将主要有两类：一是代表了中国经济未来十年增长及转型方向，具备持续爆发性增长潜力的龙头企业，即为“新兴成长类”股票，未来这些股票将主要来自于先进制造业、消费服务以及金融服务业。

　　另一类是具备最为确定的持续盈利预期，能够最大程度地分享人民币升值和人口红利的非贸易品类股票，我们将之定义为“中国资产类”股票，主要来自于房地产、交通运输渠道以及消费服务网络等行业。无论是“新兴成长类”股票，还是“中国资产类”股票，从一个未来十年贴现的角度来看，其持续上涨的故事都已经开始。

　　林彤彤认为，牛市之中，最大的获利者不是那些不断追逐市场热点的追风侠，而是那些抓住牛市演绎的主流脉络，紧紧抓牢核心资产不放的长线投资者。汇丰晋信将通过对市场投资主题的预先把握，相关受益板块的深入分析，严格的基本面分析，在个股层面积极精选，适当把握主题轮动机会。