由于业绩反映滞后，同时会计结算中利润的隐藏，季报、年报公布时的业绩并不能即时反映上市公司的经营状况和市场环境的变化，一般会有一个时间差。

　　所以很多情况下，虽然上市公司报表业绩达到了巅峰，却反而预示着股价将要走下坡。试以资源类上市公司为例。

　　商品期货是原材料价格最及时的晴雨表，铜期货合约自9月7日冲至75200高点后即一路下行，直至11月17日下探62100低点；之后出现回调，到11月27日67000点之后又震荡下挫。伦敦市场盘面表现基本和国内配合。而上市公司在9月份出中报，反映的是公司06年上半年的业绩，这段时间正是铜价上涨；同时，虽然铜价自9月份开始震荡下跌，但上市公司整年的业绩加上上半年的利润隐藏部分，在07年公布的06年报中都能交出一份漂亮的答卷，让很多投资者为之振奋而进场。

　　但从整个市场环境来看，供应增加和需求减少将导致铜价中期疲弱。一方面铜价持续几年维持高位，从而刺激产能增长；另一方面，目前空调、冰箱和洗衣机等用铜量较大的电器已进入阶段性饱和状态，铜需求量开始平稳。此外，有关部门通过提高铜铝产品出口关税，也抑制了铜铝加工产能向中国大规模转移的趋势。正是以上几个方面的变化，将使得铜价进入下降的拐点。如果投资者在业绩表现最佳时刻入场，岂不是正好站在了产业的波峰，随后将是业绩的衰退。

　　石化产业也是如此，07年1月11日，WTI原油期货价格降至2005年6月以来的最低点每桶51.9美元。国内自2007年1月14日起将汽油价格每吨降低220元。同时，航空煤油出厂价格每吨降低90元。而07年公布的06年油化工类上市公司业绩将表现很好，股价居高。此时进场是否买套？

　　经验而言，股价上涨启动先于报表业绩增长6个月左右，而股价的下跌也将先于报表业绩下跌6个月左右。所以资源类公司年报绩优题材兑现时，谨防“见光死”。