□今日投资

　　根据今日投资《在线分析师》（www.investoday.com.cn）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，连续三个月盈利预测（2006年）不断调高的股票中，排名前40位的行业分布比较集中：汽车、有色金属各有4只入选、排名第一，医药、零售、钢铁、房地产各有3只入选、并列第二。

　　继2005年之后，零售板块已不再出现普涨普跌的特征。龙头品种以其强劲的增长、稳定的预期估值水平不断得以提升；而其他零售品种尽管会由于估值偏低、一次性的增长或其他故事吸引投资者短暂的目光，但回首来看，这些股票全年的股价走势并不突出。2006 年零售板块基本与大盘同步，表现更多来自个股的灿烂，板块普涨效应并不明显，资本市场给出了与实业市场相同的答案：个股分化、强者恒强。市场预期2007年这种分化趋势仍将延续，并且将会逐步表现在零售公司估值的结构性调整上。

　　光大证券分析师李雪明认为中国的经济增长已经持续多年，人民生活水平的提升也一直在进行之中，消费升级的预期已经体现在零售股的股价之中。相比其他子行业，更看好百货的未来发展。主要原因是中国的商业管理水平还有很大的改善空间：二三线城市的百货管理水平普遍低下，改善的动因主要来自于一线城市优秀百货管理者管理能力的扩散；同时一线城市的管理水平会因股权激励的实施以及民营百货经营者对核心商圈内百货公司的控制而改善，竞争的加剧也会促使管理水平提升。

　　申银万国分析师金泽斐依然看好市场化竞争环境中成长起来的中国零售业。近些年来市场对零售业的认识和对零售公司的甄别能力都在不断提高，中国本土零售商一定会涌现出沃尔玛这样的超级伟大企业，而这样的投资机会决不是目前个别质疑的声音所能阻挡和掩盖的。由于成长性差异和资产注入等诸多原因，零售公司基本面分化所导致的估值结构性调整将是2007年零售投资的主旋律。建议投资者重点关注成长溢价、重组溢价和龙头溢价这三类投资主题所带来的估值提升。

　　广发证券分析师欧亚菲认为每年十月份一直到第二年的三月份是零售行业的旺季，行业的市场表现将逐步走强，将行业的评级调高至买入，建议投资者增加行业配置。基于其看好连锁百货行业和连锁家电行业的前提，推荐管理优秀且仍处于高速成长期的王府井、武汉中百、苏宁电器。而对于拥有大量资产和购物中心业务处于培育期的百联股份以及因资产整合而业绩有望重新进入增长期的友谊股份，可作为长线投资者的重点配置品种。

　　连续三个月盈利预测不断调高的股票

股票代码    股票简称    行业            当前预测值    一个月前    三个月前    评级系数

000572     海马股份    汽车            0.34         0.16        0.15        1.00

600591     上海航空    航空            0.00         0.00        -0.12     2.43

000776     S延边路     公路运输        0.36         0.30        0.30        1.33

000009     S深宝安A    房地产         0.15         0.13        0.11        2.00

600029     S南航     航空            0.07         0.06        -0.29     2.00

000001     S深发展A    银行            0.51         0.44        0.32        2.85

600030     中信证券    证券            0.52         0.45        0.41        1.31

600102     S莱钢     钢铁            0.82         0.71        0.56        1.00

600867     通化东宝    医药            0.15         0.13        0.12        1.67

600895     张江高科    房地产         0.25         0.22        0.20        1.50

000839     中信国安    通讯设备        0.51         0.46        0.38        2.00

600153     建发股份    贸易            0.61         0.55        0.52        1.50

002019     鑫富药业    医药            0.29         0.26        0.21        3.00

600022     济南钢铁    钢铁            0.85         0.77        0.67        1.50

600739     辽宁成大    零售            0.66         0.60        0.43        1.33

000562     宏源证券    证券            0.08         0.07        0.06        2.50

600725     云维股份    化工            0.35         0.33        0.32        1.33

600814     杭州解百    零售            0.12         0.12        0.11        2.00

600570     恒生电子    软件            0.24         0.23        0.16        2.00

600296     S兰铝     有色金属        0.51         0.48        0.45        2.00

000662     索芙特     日用品         0.40         0.38        0.38        1.00

000951     中国重汽    汽车            0.79         0.74        0.60        1.62

600595     中孚实业    有色金属        0.72         0.68        0.64        2.00

600509     天富热电    电力            0.09         0.09        0.08        1.00

600303     曙光股份    汽车            0.52         0.49        0.47        1.60

600132     重庆啤酒    食品饮料        0.48         0.45        0.36        2.50

600497     驰宏锌锗    有色金属        4.72         4.47        3.78        1.67

600439     瑞贝卡     纺织品与服饰    0.54         0.51        0.51        2.00

600655     豫园商城    零售            0.42         0.40        0.40        1.60

000825     太钢不锈    钢铁            0.74         0.70        0.63        1.71

600686     金龙汽车    汽车            0.65         0.62        0.59        1.62

000897     津滨发展    房地产         0.05         0.05        0.03        2.00

600518     康美药业    医药            0.45         0.43        0.41        1.40

600333     长春燃气    能源            0.17         0.16        0.14        3.00

000768     西飞国际    航空与国防     0.14         0.13        0.13        1.89

600269     赣粤高速    公路运输        0.61         0.59        0.53        1.56

000878     云南铜业    有色金属        1.15         1.10        1.03        1.75

600037     歌华有线    传媒            0.56         0.53        0.48        1.65

002073     青岛软控    软件            1.19         1.14        1.12        2.00

002074     东源电器    电力设备        0.35         0.33        0.33        1.67

　　资料来源：今日投资（http://www.investoday.com.cn）