地产股夺路狂奔不仅使得A股市场出现宽幅震荡,成交金额也创下1500亿元的历史天量,是不是出现了股谚中所谓的“天量天价”了呢?市场人士众说纷芸, 在大盘连续上升了一年多,尤其是在近三个月以来指数明显加速上升的情况下,大盘遭遇每一次大幅震荡之时,广大的投资者都会提出这样问题:大盘是不是已经见了阶段性的顶部?
分析师吴国平说,市场跌了,很多人眼中可能是恐慌,但在不少人眼中可能又是机会;相反,市场涨了,很多人眼中可能就是机会,但在不少人眼中可能又是风险。
江苏天鼎甘丹认为,不管地产股在后续走势是否会迅速扭转颓势,但有一点是肯定的,那就是高估值品种已摇摇欲坠,建立在高估值基础上的牛股将面临着极大的回调压力。贵州茅台等品种的高定位已不仅仅依赖于业绩的增长,而是依赖于估值从熊市时的25倍提升至目前的50倍,这其实就隐含着估值的泡沫,也就隐含着A股市场调整的压力。
而昨日天量回调行情则说明了这种压力已为机构资金所认识,因为天量回调的技术含义是机构资金开始大批量的出货,这将形成两大压力,一是筹码松动所带来的调整压力;二是心理预期的压力,因为地产股的回落充分显示出市场对高估值品种的恐慌心理,也意味着未来调控压力的显现,那么,与调控相联系的产业链,比如说钢铁股、银行股等也面临着估值的压力,这其实也是机构资金在昨日竞相减仓的动力之一。
但是,甘丹强调,值得重视的是目前牛市的基础———资金流动性过剩、经济持续强劲增长、人民币升值的趋势等都没有改变,所以,目前的天量调整是牛市中的一次调整,最大程度上是有点类似于去年5月至8月之间的调整,幅度相对有限。近期的天量并不是长线资金的陆续离场,而只是部分长线机构为了短线的资金而适度减仓。
广州万隆成长投资顾问群也提出这样的判断:指数并未步入阶段性顶部,像目前这样的大型逼空行情,是一定会有一个高潮阶段的。在没有见到一个全面疯狂阶段的时候,大盘不可能见顶。