2006年第四季度报告

　　一、重要提示

　　本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告会计期为2006年10月1日起至2006年12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　1、基金简称：长盛成长价值基金

　　2、基金运作方式：契约型开放式

　　3、基金合同生效日：2002年9月18日

　　4、报告期末基金份额总额：241,193,399.89份

　　5、投资目标：本基金为平衡型基金，通过管理人的积极管理，在控制风险的前提下挖掘价值、分享成长，谋求基金资产的长期稳定增值。

　　6、投资策略：本基金投资策略为主动性投资，在战略性资产、战术性资产、股票和债券选择三个层面进行积极配置，力争获得超过投资基准的业绩回报。在资产配置方面，股票资产比例为35%-75%，债券资产比例为20%-60%，现金资产比例不低于5%。

　　7、业绩比较基准：中信综合指数收益率×80%+中信国债指数收益率×20%

　　8、风险收益特征：本基金属平衡型基金，在承担适度风险的前提下，获得长期稳定的收益。

　　9、基金管理人：长盛基金管理有限公司

　　10、基金托管人：中国农业银行

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　2006年4季度主要财务指标

　　所述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）本报告期基金份额净值增长率及其同期业绩基准收益率的比较

　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，与同期业绩比较基准的变动进行比较

　　长盛成长价值基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　(2002年9月18日至2006年12月31日)

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理小组成员介绍

　　田荣华，现任本基金经理。男，1967年11月出生。毕业于武汉大学管理学院，获经济学硕士学位。曾任北京证券深圳业务部总经理、国信证券深圳红荔路营业部总经理。2004年4月加入长盛基金管理有限公司。任基金同德基金经理、基金同智经理基金经理。

　　裴愔愔，女，1979年12月出生，2001年7月获经济学学士学位，2003年7月获法学硕士学位，现任本基金基金经理助理。2003年7月加入长盛基金，担任行业研究员。任长盛动态精选基金基金经理助理。

　　（二）基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛成长价值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）报告期内业绩表现和投资策略

　　1、行情回顾及运作分析

　　2006年第四季度，上证指数从1752点上涨到2675点，涨幅52.67％，大盘屡创新高。金融、石化、钢铁和房地产版块反复走强，并且带动了一批低估值行业的价值重估。

　　四季度，宏观经济继续保持快速增长，人民币升值加速，货币市场流动性充裕，股票基金发行募集出现高潮，百亿基金的成立在四季度非常密集，这些都从需求层面为股票市场的繁荣奠定了基础。

　　从供给的层面看，以工商银行为代表的大型蓝筹股的回归启动了市场对于权重股票的热情，这些股票的显著特点是大盘、绩优、国际估值。我们认为正是这种优质供给和充裕的需求使大盘在四季度初的上涨具备了非常健康的可持续性特征。

　　四季度本基金在遵守合同规定的前提下，不断根据市场变化调整基金的组合结构，尽量保持基金的各类风格资产在牛市中的净值增长能力，股票仓位基本保持在接近75%的合同规定下的较高仓位比例。

　　2、本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.893元，本报告期份额净值增长率为19.81%，同期业绩比较基准增长率为24.25%。

　　3、市场展望和投资策略

　　我们判断，2007年中国经济的内部环境和外部环境仍有利于经济继续保持平稳、较高速度的发展。政府的发展意愿和市场动力是我国经济持续向好的推动因素。

　　其次，人民币升值非常明确。我国强劲的经济增长和国际收支顺差持续增加的预期奠定了人民币汇率中长期渐进升值的基础。未来3-5年内人民币对美元的升值倾向仍然比较明确。

　　再次，《上市公司股权激励管理办法》将对改善上市公司业绩起到重要的促进作用，带动市场结构的不断改善，加大对外围资金的吸引力。

　　目前A股整体估值已上升到市场中长期价值中枢上方，并且股改对价所带来的“制度改革收益”在2007年将不再存在，使得2007年A股市场要重演2006年的单边上涨走势，预期将面临较大的困难。但在人民币保持渐进升值，经济体系中的流动性充裕问题依然明显，以及增量资金入市的意愿依然强烈的情况下，我们预期2007年A股市场的价值中枢仍有进一步上移的空间。

　　2007年品种选择方面，我们将重点关注以下5个方面可能面临的较大投资机会：（1）升值受惠，如金融、房地产等；（2）中国优势，如中国特色资源、“成本＋技术”优势明显的机械设备、电力设备以及“成本＋规模”优势的钢铁、汽车、家电等；（3）消费升级，如食品饮料、零售等；（4）奥运与区域经济，如旅游、北京板块、滨海新区等；（5）制度变革下的主题投资机会，如环保、医药、3G等行业政策变动以及股权激励、定向增发等制度创新机会等。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前十名股票明细

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查记录，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　2、基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

　　3、报告期末其他资产构成

　　4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金报告期末未持有可转换债券。

　　5、报告期内获得权证明细

　　6、报告期末基金持有的资产支持证券明细

　　本基金期末未持有资产支持证券。

　　六、基金份额变动

　　单位：份

　　七、备查文件

　　（一）备查文件目录

　　1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛成长价值证券投资基金的批复

　　2、长盛成长价值证券投资基金基金合同

　　3、长盛成长价值证券投资基金托管协议

　　4、报告期内披露的各项公告原件

　　5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程

　　（二）存放地点和查阅方式

　　以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，供公众查阅、复制。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。

　　长盛基金管理有限公司

　　二○○七年一月十九日