(2)报告期内预付帐款为72,245,314.80元，比上年同期下降47.63%，主要原因是公司上年度采购的部分原材料发票在本年度收到并结算。
(3)报告期内存货为509,980,631.33元，比上年同期增长22.86%，主要原因是控股子公司烟台南山铝业新材料有限公司建成投产，使存货增加所致。
(4) 报告期内固定资产为2,343,706,541.98元，比上年增长58.57%，主要原因是控股子公司烟台南山铝业新材料有限公司工程完工转资所致。
（5）报告期内在建工程791,633,766.87元，比上年同期下降48.40%，主要原因是控股子公司烟台南山铝业新材料有限公司工程完工转资、控股子公司龙口南山铝压延新材料有限公司轻合金生产线工程及6000吨挤压生产线工程增加所致。
(6) 报告期内短期借款为566,000,000.00元,比上年同期增长25.67%，主要原因是公司为补充流动资金增加借款所致。
(7) 报告期内预收帐款为49,381,103.26元,比上年同期增长210.14%，主要原因是公司部分销售商品货款已收到，商品未发出且尚未开具发票办理结算所致。
(8) 报告期内其他应付款为300,217,192.11元,比上年同期增长248.83%，主要原因是公司控股子公司龙口南山铝压延新材料有限公司外方股东投资增加但尚未办理验资手续所致。
(9) 报告期内应付债券为0元,比上年同期下降100.00%，主要原因是公司发行的可转换债券于本年度内转为股本所致。
6、 报告期公司主要财务数据同比发生重大变动的说明
(1) 报告期内营业费用为56,692,129.43元,比上年同期增长37.87%，主要原因是公司扩大销售渠道，销售规模加大，销售费用、运输费用增加所致。
(2) 报告期内管理费用为57,277,118.00元,比上年同期增长68.86%，主要原因是公司控股子公司烟台南山铝业新材料有限公司热轧项目建成投产，开办费用一次性摊销所致。
(3)报告期内营业外支出为19,919,074.98元，比上年同期增长16,051.61%，主要原因是公司部分房屋建筑物、设备进行清理、报废拆除所致。
(4) 报告期内所得税为100,764,119.76元，比上年同期增长40.10%，主要原因是公司本年度利润总额增加所致。
7、报告期内公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及报告期净利润存在重大差异的原因说明
报告期内，公司现金及现金等价物净增加额-99,114,078.15元。其中：经营活动产生的现金流量净额为299,064,680.67元,比上年同期增长29.13%，主要原因是公司本年度主营业务收入增加，资金回笼较好所致；投资活动产生的现金流量净额为-556,677,575.22元,比上年同期下降43.34%，主要原因是公司控股子公司烟台南山铝业新材料有限公司生产线项目主要付款期在上年度所致。筹资活动产生的现金流量净额为158,498,816.40元，主要原因是公司本年度补充流动资金增加借款所致。
8、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
(1)烟台南山铝业新材料有限公司情况
单位:元 币种:人民币
公司于2004年10月19日成功向社会公众发行了88,300万元可转换公司债券，此次募集资金全部用于与香港冠生国际贸易公司合资建设高精度新型铝合金材料生产线项目，该项目计划总投资13,760万美元（折合人民币113,907万元），截至2006年12月31 日，高精度新型铝合金材料生产线项目已经建设完毕并进行投产，2006年度高精度新型铝合金材料生产线项目共生产产品20,985吨，但由于开办费用一次性摊销，且在试产期间，各项消耗较高，而产量较低，因此烟台南山铝业新材料有限公司发生亏损3,414万元。
（2）龙口南山铝压延新材料有限公司
为进一步提高产品市场竞争力，满足国内及国际市场对高端铝制品的需求，经董事会审议决定，公司与澳大利亚力顶康赛特集团有限公司合资成立“山东南山轻合金有限公司”，该公司已于2006年7月27日改名为“龙口南山铝压延新材料有限公司”，用于生产热轧后续项目，该项目建成后，公司将形成完整的铝产业链条，将挤身于世界同行业前列，对企业的长远发展具有重要意义。
（二）对公司未来发展的展望
1、分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司主要处于铝行业，随着国家宏观调研步伐的加快，未来铝行业将在国家“产业整合”思路的引导下，以市场并购及上下游整合为主旋律，加快中国铝行业的发展，增强中国铝工业的市场竞争力。
2、公司未来发展规划
公司已于2006年度提出定向增发方案，通过本次定向增发将南山集团氧化铝、电解铝及其配套资产、铝箔生产线注入公司，使公司成为一家拥有从氧化铝、热电、电解铝、热轧、冷轧到铝箔的完整铝产业链的上市公司。完整的铝产业链不仅将大大降低公司原材料采购成本以及各环节衔接过程中的材料损耗，而且使公司在未来的市场竞争中抵御原材料及产品价格的风险大大增强，这有助于提升公司的核心竞争力和综合实力，巩固和加强在国内铝加工行业的领先地位。
3、新年度经营计划及盈利预测
根据山东汇德会计师事务所有限公司出具的（2006）汇所综字第6-006号盈利预测审核报告，如公司非公开发行股票方案于2006年10月31日实施完毕，则公司2007年全面摊薄每股收益为0.93元。但根据目前的情况，公司非公开发行股票方案实施时间将延后。根据南山集团公司与本公司于2006年8月21日签订的《关于以资产认购股份公司非公开发行股份的协议书》，收购完成日前收购资产实现的利润归南山集团公司所有，因此如公司非公开发行股票方案在2007年年中完成，则公司2007年全面摊薄每股收益将低于原预测的0.93元。
4、公司未来资金需求及使用计划
公司2007年拟进行定向增发，未来资金需求主要是本次拟收购资产氧化铝项目的建设、公司相关项目的技改及补充公司流动资金。针对公司未来发展战略的资金需求，公司将采取有效措施保证资金供应：
（1）积极发展主营业务，拓宽销售渠道，增加回款力度，减少存货周转周期。
（2）充分利用现有的产业链条优势，强化管理、节约开支、严格控制产品成本、开发附加值较高的产品品种、提高获利能力，保持稳定的现金流。
（3）积极与金融机构保持良好的合作关系，稳定间接融资渠道，采取银行信贷等措施筹集资金，保障新上项目资金需求。
5、公司面临的风险因素的分析以及对策措施
由于公司未来将形成完整铝产业链，大大缓解铝生产过程中各个环节价格上涨给公司带来的不利因素，未来公司经营中对生产成本影响较大的是铝矿石及煤的采购采取主动，积极开拓不同的供应客户，保证原材料价格的稳定和供给充足。
6、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
A、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差异的分析：
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第1号—存货〉等38项具体准则的通知》的规定，公司应于2007年1月1日起执行新会计准则。公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执行日现行会计准则与新准则的差异情况如下：
1、企业合并
公司与南山集团公司于2000年5月25日签订《收购协议书》， 协议双方同意公司以山东正源会计师事务所鲁正会评字〖2000〗002 号《资产评估报告》为收购依据，以现金46,249.99 万元向南山集团公司收购其所属的龙口市南山热电厂。收购后热电厂所有的资产、负债及相关的权益由公司承继。协议双方同意收购基准日为1999年12月31日，自资产评估日至收购协议签订日期间所发生的变化及其相关业务所带来的盈利或亏损由南山集团公司享有或承担。协议签订日至生效日期间所发生的变化及相关业务所带来的盈利或亏损由公司享有或承担。2000年6月30 日，公司支付相应款项并办理完成相关手续。2000年度，公司将南山热电厂协议签订日至生效日形成的净利润5,908,041.08元（利润总额6,950,636.56元）列入公司净利润。根据财政部财会函[2001]2 号文《财政部关于收购龙口市南山热电厂有关会计处理问题的复函》的意见，公司将这部分利润扣除33% 税金后列作负商誉处理，按照购入资产尚可使用年限的加权平均年限（28.25年）进行摊销。
参照新会计准则的规定，并考虑公司的实际情况，截至2006年12余31 日负商誉的账面价值3,585,421.07元应增加公司2007年1月1日的留存收益。
2、所得税
公司按照现行会计准则的规定，制定了公司的会计政策，据此公司计提了应收款项坏帐准备以及存货跌价准备。按照新会计准则的规定，应将资产账面价值小于资产计税基础的差额计算递延所得税资产，由此增加了2007年1月1日留存收益1,986,172.98元。
3、少数股东权益
公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并资产负债表中子公司少数股东权益为86,287,830.09元，按照新会计准则的规定应当列入股东权益，由此增加2007年1月1日股东权益86,287,830.09元。
B、执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响：
（1）长期股权投资
1）后续计量
根据《企业会计准则第6号--长期股权投资》的规定，公司将现行会计政策下对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算，在编制合并财务报表时按照权益法进行调整。此项政策变化将减少子公司经营盈亏对公司当期投资收益的影响，但是不影响公司合并财务报表。
2）长期股权投资差额
公司现行会计政策规定：对长期股权投资取得成本与其在被投资单位所有者权益中所占份额之间的差额计入长期股权投资差额，分别进行会计处理：股权投资差额得借方按合同规定的投资期限摊销，没有规定投资期限的按10年平均摊销；股权投资差额的贷方计入资本公积。
根据《企业会计准则第6号--长期股权投资》的规定，同一控制下企业合并产生的长期股权投资差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益；其他情况下产生长期股权投资差额的计入当期损益。此项政策变化将会将影响公司当期的利润和股东权益。
（2）研发费用资本化
根据《企业会计准则第6号--无形资产》的规定，公司发生的研究开发费用将由现行会计政策的全部费用化计入当期损益，变更为将符合规定条件的开发支出予以资本化。此项政策变化将会将减少公司期间费用，增加公司的利润和股东权益。
（3）政府补助
根据《企业会计准则第16号--政府补助》的规定，公司目前现行制度下的直接计入当期损益的政府补助，将变更为在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助后，将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益、将与收益相关的政府补助直接计入当期损益。此项政策变化将会因此将会减少公司的当期利润和股东权益。
（4）借款费用资本化
根据《企业会计准则第17号--借款费用》的规定，公司可以资本化的资产范围将由目前现行会计政策下的固定资产、房地产开发企业的开发产品，变更为全部需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等。此项政策变化将会增加公司资本化的范围，增加公司的当期利润和股东权益。
根据《企业会计准则第17号--借款费用》的规定，在借款费用资本化期间内，为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，一般借款利息应予资本化，而公司的现行会计政策此政策不允许一般借款利息资本化。此项政策变化将会增加公司资本化的范围，增加公司的当期利润和股东权益。
（5）所得税
根据《企业会计准则第18号--所得税》的规定，公司将现行会计政策下所得税的会计处理方法--应付税款法变更为资产负债表债务法。此项政策变化将会影响公司的当期会计所得税费用，从而影响公司的利润和股东权益。
（6）合并财务报表
根据《企业会计准则第33号—合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并财务报表中少数股东权益单独列示，变更为在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。此项政策变化将会影响影响公司的股东权益。
C、上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步讲解而进行调整。
6.2 主营业务分行业、产品情况表见（一）报告期内公司经营情况的回顾
6.3 主营业务分地区情况见（一）报告期内公司经营情况的回顾
6.4 募集资金使用情况
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
变更项目情况
□适用√不适用
6.5 非募集资金项目情况
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
6.6 董事会对会计师事务所"非标意见"的说明
□适用√不适用
6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案
经山东汇德会计师事务所有限公司审计，公司2006年度实现利润总额265,185,557.71元，税后利润172,956,826.38元，根据本公司章程的规定，按10%提取法定公积金17,295,682.64元，本年度可供股东分配利润155,661,143.74元，加上年初未分配利润585,549,525.21元，本年度实际可供股东分配利润741,210,668.95元。经董事会研究决定，2006年度公司不实行现金红利分配与送红股，也不进行公积金转增股本。该预案须经2006年度股东大会审议通过后予以实施。
公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案
√适用□不适用
§7 重要事项
7.1 收购资产
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
7.2 出售资产
□适用√不适用
7.3 重大担保
□适用√不适用
7.4 重大关联交易
7.4.1 与日常经营相关的关联交易
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
7.4.2 关联债权债务往来
□适用√不适用
7.4.3 2006年资金被占用情况及清欠进展情况
□适用√不适用
报告期内新增资金占用情况
□适用√不适用
截止2006年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案
□适用√不适用
7.5 委托理财
□适用√不适用
7.6 承诺事项履行情况
7.6.1 原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
√适用□不适用
报告期末持股5%以上的原非流通股股东持有的无限售条件流通股数量增减变动情况
□适用√不适用
7.6.2 未股改公司的股改工作时间安排说明
□适用√不适用
7.7 重大诉讼仲裁事项
□适用√不适用
§8 监事会报告
监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。
§9 财务报告
9.1 审计意见
9.2 披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表
资产负债表
编制单位：山东南山铝业股份有限公司 单位：人民币元
公司负责人： 宋建波 总会计师：韩燕红 会计主管：徐晓青
资产负债表
编制单位：山东南山铝业股份有限公司 单位：人民币元
公司负责人： 宋建波 总会计师：韩燕红 会计主管：徐晓青
利润表
编制单位：山东南山铝业股份有限公司 单位：人民币元
补充资料：
公司负责人： 宋建波 总会计师：韩燕红 会计主管：徐晓青
利润分配表
编制单位：山东南山铝业股份有限公司 单位：人民币元
公司负责人： 宋建波 总会计师：韩燕红 会计主管：徐晓青
现金流量表
编制单位：山东南山铝业股份有限公司 单位：人民币元
公司负责人： 宋建波 总会计师：韩燕红 会计主管：徐晓青
现金流量表
编制单位：山东南山铝业股份有限公司 单位：人民币元
公司负责人： 宋建波 总会计师：韩燕红 会计主管：徐晓青
9.3 如果与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化，提供具体说明。
与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。
9.4 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响。
本报告期无重大会计差错更正
9.5 如果与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化，提供具体说明
烟台南山铝业新材料有限公司注册资本4,600万美元，实收资本4,600万美元，合并会计报表是按照母公司实际到位资金占子公司实收资本的比例（75%）进行编制的；
龙口南山铝压延新材料有限公司注册资本8,413.6万美元，实收资本6,310.20万美元，全部由本公司投入，全额纳入合并会计报表合并范围。
审 阅 报 告
（2007）汇所综字6-003号
山东南山铝业股份有限公司全体股东：
我们审阅了后附的山东南山铝业股份有限公司（以下简称“贵公司”）股东权益差异调节表。按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》和“关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知”（证监发[2006]136号，以下简称“通知”）的有关规定编制股东权益差异调节表是贵公司管理层的责任。我们的责任是在实施审阅工作的基础上对股东权益差异调节表出具审阅报告。
根据“通知”的有关规定，我们参照《中国注册会计师审阅准则第2101号－财务报表审阅》的规定执行审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对股东权益差异调节表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员股东权益差异调节表相关会计政策和所有重要的认定、了解股东权益差异调节表中调节金额的计算过程、阅读股东权益差异调节表以考虑是否遵循指明的编制基础以及在必要时实施分析性复核程序，审阅工作提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。
根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信股东权益差异调节表没有按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》和“通知”的有关规定编制。
山东汇德会计师事务所有限公司 中国注册会计师：谭正嘉
中国注册会计师： 王伦刚
中国·青岛市 二○○七年一月十八日
山东南山铝业股份有限公司
差异调节表
重要提示：
本公司于2007年1月1日起开始执行财政部于2006年颁布的《企业会计准则》（以下简称“新会计准则”），目前本公司正在评价执行新会计准则对本公司财务状况、经营成果和现金流量所产生的影响，在对其进行慎重考虑或参照财政部对新会计准则的进一步讲解后，本公司在编制2007年度财务报告时可能对编制“新旧会计准则股东权益差异调节表”（以下简称“差异调节表”）时所采用相关会计政策或重要认定进行调整，从而可能导致差异调节表中列报的2007年1月1日股东权益（新会计准则）与2007年度财务报告中列报的相应数据之间存在差异。
股东权益差异调节表
2006年12月31日
编制单位：山东南山铝业股份有限公司 单位：人民币元
公司负责人： 宋建波 总会计师：韩燕红 会计主管：徐晓青
后附差异调节表附注为本差异调节表的组成部分。
山东南山铝业股份有限公司
2006年12月31日
股东权益差异调节表附注
（除特别注明外，金额单位为人民币元）
一、编制目的
山东南山铝业股份有限公司（以下简称“公司”）于2007年1 月1日起开始执行新会计准则。为分析并披露执行新会计准则对上市公司财务状况的影响，中国证券监督管理委员会于2006年11月颁布了“关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知”（证监发[2006]136号，以下简称“通知”），要求公司按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》和“通知”的有关规定，在2006年度财务报告的“补充资料”部分以股东权益差异调节表的方式披露重大差异的调节过程。
二、编制基础
股东权益差异调节表系公司根据《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》和“通知”的有关规定，结合公司的自身特点和具体情况，以2006年度合并财务报表为基础，并依据重要性原则编制。
对于2006年度合并财务报表中“少数股东权益”项目，公司按照新企业会计准则的规定，在股东权益差异调节表中“其他” 项目单独反映。
三、主要项目附注
1、2006年12月31日股东权益的金额取自公司按照现行《企业会计准则》和《企业会计制度》 （以下简称“ 现行会计准则”）编制的2006年12月31日合并资产负债表。该报表业经山东汇德会计师事务所有限公司审计，并于2007年1月18日出具了标准无保留意见的审计报告。该报表相关的编制基础和主要会计政策参见该审计报告。
2、企业合并
公司与南山集团公司于2000年5月25日签订《收购协议书》， 协议双方同意公司以山东正源会计师事务所鲁正会评字〖2000〗002 号《资产评估报告》为收购依据，以现金46,249.99 万元向南山集团公司收购其所属的龙口市南山热电厂。收购后热电厂所有的资产、负债及相关的权益由公司承继。协议双方同意收购基准日为1999年12月31日，自资产评估日至收购协议签订日期间所发生的变化及其相关业务所带来的盈利或亏损由南山集团公司享有或承担。协议签订日至生效日期间所发生的变化及相关业务所带来的盈利或亏损由公司享有或承担。2000年6月30 日，公司支付相应款项并办理完成相关手续。2000年度，公司将南山热电厂协议签订日至生效日形成的净利润5,908,041.08元（利润总额6,950,636.56元）列入公司净利润。根据财政部财会函[2001]2 号文《财政部关于收购龙口市南山热电厂有关会计处理问题的复函》的意见，公司将这部分利润扣除33% 税金后列作负商誉处理，按照购入资产尚可使用年限的加权平均年限（28.25年）进行摊销。
参照新会计准则的规定，并考虑公司的实际情况，截至2006年12月31 日负商誉的账面价值3,585,421.07元应增加公司2007年1月1日的留存收益。
3、所得税
公司按照现行会计准则的规定，制定了公司的会计政策，据此公司计提了应收款项坏帐准备以及存货跌价准备。按照新会计准则的规定，应将资产账面价值小于资产计税基础的差额计算递延所得税资产，由此增加了2007年1月1日留存收益1,986,172.98元。
4、少数股东权益
公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并资产负债表中子公司少数股东权益为86,287,830.09元，按照新会计准则的规定应当列入股东权益，由此增加2007年1月1日股东权益86,287,830.09元。
四、提示
公司已于2007年1月1日起开始执行财政部于2006年颁布的《企业会计准则》，目前公司正在评价执行新会计准则对公司财务状况、经营成果和现金流量所产生的影响，在对其进行慎重考虑并参照财政部对新会计准则的进一步讲解后，公司在编制2007年度财务报告时可能对编制“股东权益差异调节表”时所采用相关会计政策或重要认定进行调整，从而可能导致股东权益差异调节表中所列报的2007年1月1日股东权益与2007年度财务报告中所列报的相应数据之间存在差异。