2006年第四季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　3、基金管理人

　　基金管理人：                             华安基金管理有限公司

　　4、基金托管人

　　基金托管人：                             中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标（未经审计）

　　2、净值表现

　　A、本报告期基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较

　　*注：本基金收益分配按月结转份额

　　B、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

　　四、管理人报告

　　1、基金经理

　　项廷锋 先生：管理学博士，8年证券从业经历。1999年6月进入华安基金管理公司研究发展部从事行业研究，当年10月调入基金投资部负责华安旗下基金的债券部分资产的投资与研究工作；自2003年12月起担任华安现金富利投资基金基金经理。

　　2、基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安富利投资基金基金合同》、《华安富利证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。但由于10月份开始，华安富利基金出现持续大额赎回，规模大幅下降,存在着一定的流动性压力，为了保护广大投资者的利益，公司一方面利用市场回购利率上升的有利时机，加大减券力度；另一方面在股东的支持下，采取积极措施化解了流动性风险，保护了投资者的利益。在此期间，出现了正回购比例、存续期超过一年的以7天回购利率为基准的浮息券、持有同一商业银行发行的次级债、存放在没有托管资格的商业银行的定期存款超过法规及相关规定比例的情形，但至12月末，所有的指标均已调整合规。除此之外，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

　　3、基金经理工作报告

　　（1） 2006年四季度华安富利运作回顾

　　A、货币市场运行

　　第四季度货币市场受制于贸易顺差的大幅飚升、银行信贷规模受到约束等综合因素的影响，市场流动性进一步泛滥，央行不得不将调整存款准备金率作为货币政策调控的常规手段，辅之以公开市场操作来回笼因外汇占款而吐出的人民币基础货币，但市场资金的宽裕局面并未因此而改观。

　　与此同时，新股密集IPO，造成因银行之间资金大转移的结构失衡。货币市场短期品种利率随新股发行而剧烈波动：具体表现为新股发行间隙，市场利率与法定备付金利率相当；新股发行时，市场利率大幅上升，R007曾一度超过了4%。货币市场中长期品种的利率，也开始节节走高，为此央行公开市场操作不得不重启数量招标，以稳定市场利率。

　　总而言之，第四季度货币市场资金面和利率水平继续受贸易顺差、新股IPO两大因素左右，资金面总体富裕，但阶段性趋紧。1月期以下期限品种的利率剧烈、宽幅波动,趋势上呈现冲高回落态势；1月期以上期限品种的利率因受到央行调控，一年期央票利率稳定在2.8%左右的水平。

　　图1 银行间市场R007利率走势    资料来源：α债券分析系统

　　图2 一年期央行票据发行参考利率走势    资料来源：α债券分析系统

　　B、基金管理

　　公司10月中旬发生的突发事件，给富利基金流动性管理造成很大的压力。为了保护广大投资者的利益，维护市场和整个行业的稳定，在监管部门、公司股东以及托管银行的大力支持和全力配合下，公司采取积极有效的措施，抓住回购市场利率大幅上升的有利时机，加大减持浮息债的力度，有效化解了基金组合的流动性风险。2006年12月下旬，基金规模趋于稳定、投资组合更为合理、日常管理平稳有序。

　　（2）2007年一季度展望

　　07年一季度货币市场流动性总体仍较为富裕，但春节时点利率可能时点趋紧；同时，不排除央行基于07年信贷高增长、固定资产投资高增长、流动性过度富裕等方面的担忧而前瞻性地出台一些紧缩政策。

　　基金管理方面，需要充分总结华安富利在流动性风险管理上的经验、教训，进一步明确基金的现金管理定位；并严格按照基金的现金管理定位，在注重流动性风险、利率风险、信用风险管理的基础上，捕捉、把握一季度市场可能存在的投资机会，为基金投资人赚取更高的收益。

　　五、投资组合报告

　　(一) 基金资产组合

　　(二) 报告期债券回购融资情况

　　报告期内货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20％的说明：

　　(三) 基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　报告期内投资组合平均剩余期限违规超过180天的说明：本报告期内无。

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　(四) 报告期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前十名债券明细

　　（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　(六) 资产支持证券投资组合

　　本基金本报告期内未投资资产支持证券。

　　(七) 投资组合报告附注

　　1、基金计价方法说明

　　本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。

　　本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。

　　2、本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的声明

　　3、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　4、其他资产的构成

　　六、开放式基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1、《华安现金富利投资基金基金合同》

　　2、《华安现金富利投资基金招募说明书》

　　3、《华安现金富利投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下:

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2007年1月20日

　　■基金管理人：华安基金管理有限公司    ■基金托管人：中国工商银行股份有限公司