2006年第四季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2006年10月1日起至12月31日止。
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(一)主要财务指标
(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
兴和证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图
(1999年7月14日至2006年12月31日)
注:本基金无业绩比较基准。
四、管理人报告
1、基金经理简介
郭树强先生,经济学硕士。1998 年加入华夏基金管理有限公司,历任交易员、兴和证券投资基金基金经理助理(1999年7月至2000年6月期间)、交易主管和基金评估小组组长、兴华证券投资基金基金经理(2004年2月至2005年4月期间)。现任兴和证券投资基金基金经理(2002年1月起任职)。
2、报告期内本基金运作遵规守信,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
(1)本基金业绩表现
截至2006年12月31日,本基金份额净值为1.8651元,本报告期份额净值增长率为28.01%,同期上证综指上涨52.67%,深圳成指上涨53.63%。
(2)行情回顾及运作分析
2006年第4季度市场持续大幅上涨,银行、地产、食品饮料、工程机械、钢铁等行业成为市场领涨的板块,股价在短短的时间甚至已经翻翻有余。本季度经济形势总体好于预期,消费、出口继续快速增长,投资增速有所下降,但仍维持在正常水平。顺差带来的外汇盈余继续大幅增长,全社会资金充裕。在股票市场持续上涨的情况下,投资者不断把资金投入市场,两市成交量也创下新高,两市日成交量达到1000亿。
银行、地产成为人民币升值最直接对应的投资品种,大市值的工商银行、中国银行在短时期内翻倍,成了年末靓丽的风景线。食品饮料是消费升级最受益的行业,品牌创造的壁垒又使企业远离竞争,具有不断提升价格的产品定价权。这一行业是近年最具持续增长能力的行业。
在出口不断增长的带动下,本来产能有一定过剩的钢铁、水泥、工程机械等行业产品价格在3、4季度停止下跌,并有所上升,3季度的盈利也大幅回升。证券市场也充分反映了这一变化。4季度周期性行业钢铁、水泥等股价都飞速上涨,成了“补涨”最主要的力量。
在市场大幅上涨的同时,风险也不断积累,一些股票估值已远远高于长期的合理价值,无论从长期投资回报率还是国际估值水平相比都是如此。资金推动成为上涨的主要力量。
第4季度基金兴和核心持股相对稳定,保持了在商业、信息技术、交通运输、医药、传媒等行业的投资,并进行了适当的分散化,投资的行业有所增加。
(3)市场展望和投资策略
在整个经济运行良好,投资者情绪高涨的情况下,2007年市场仍然有较多机会,同时面临的风险也不容小视。所投资企业的核心竞争力和盈利能力必须经得起时间的考验。在累积涨幅很高的情况下,如果企业的发展和投资者预期相差较远,会出现业绩和估值双下降。
在市场总体大幅上涨的情况下,由于投资者的偏好,总有一些行业和企业低估。同时2007年原油、铜价格从高位大幅下跌,是世界经济最重大的事件,将带来经济各运行主体一些明显的变化,经济利润分布也会随之而动。基金兴和仍然看好医药、商业、信息、传媒、交通运输等行业的投资机会,对核心持股仍然坚持投资。
2007年基金兴和继续严格考察企业的盈利模式和竞争能力,通过企业选择来回避可能的波动,同时对过热的行业择机减持,严格控制风险。
基金兴和将继续遵循华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的宗旨,以持有人利益为第一位,诚实守信,勤奋工作,力争可持续地为投资者获得良好收益。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
1、 积极投资按行业分类的股票投资组合
2、指数投资按行业分类的股票投资组合
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
1、积极投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
2、指数投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
截至本报告期末,本基金未持有资产支持证券。
(七)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、报告期末基金的其他资产构成
单位:元
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内获得的权证
六、基金管理人持有的基金份额及其变动情况
单位:份
七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、《兴和证券投资基金基金合同》;
3、《兴和证券投资基金托管协议》;
4、法律意见书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
(二)存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
(三)查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○七年一月二十日