2006年第四季度报告

　　第一节 重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年 1 月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本季度报告中的财务资料未经审计。

　　第二节 基金产品概况

　　基金名称：银河银泰理财分红证券投资基金

　　基金简称：银泰理财分红基金

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年3月30日

　　报告期末基金份额总额：574,846,971.21

　　投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。

　　投资策略：

　　1、资产配置策略

　　本基金采用多因素分析框架，从宏观经济因素、政策因素、微观因素、市场因素、资金供求因素等五个方面对市场的投资机会和风险进行综合研判，适度把握市场时机，合理配置股票、债券和现金等各类资产间的投资比例，确定风格资产、行业资产的投资比例布局。

　　在遵循多因素分析框架的评估程序的同时，本基金将运用优化的固定比例组合保险机制（CPPI），根据基金净值的损益情况，动态设定一个相对安全的股票组合占基金净值的上限比例，以实现控制股票投资风险暴露的目的。

　　2、股票投资策略

　　本基金将在投资风险控制计划的指导下，获取股票市场投资的较高收益。本基金采用定性分析与定量分析相结合的方法进行股票选择，主要投资于经评估或预期认为具有可持续发展能力的价值型股票和成长型股票，同时兼顾较高的流动性要求。

　　3、债券投资策略

　　根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资者获得长期稳定的回报。

　　业绩比较基准：上证A股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利率×5%。

　　风险收益特征：本基金属于风险较低的投资品种，风险-收益水平介于债券基金与股票基金之间

　　基金管理人名称：银河基金管理有限公司

　　基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司（简称：中国工商银行）

　　第三节 主要财务指标和基金净值表

　　一、本报告期主要会计数据和财务指标

　　基金本期净收益：172,783,851.31 元

　　加权平均基金份额本期净收益：0.1383 元/份

　　期末基金资产净值：1,062,208,221.24元

　　期末基金份额净值：1.8478元/份

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　二、本报告期份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　单位：%

　　三、图示基金合同生效以来基金份额净值变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较

　　第四节 管理人报告

　　一、基金经理小组情况简介

　　李昇先生，基金经理，硕士研究生学历，13年证券从业经历。自1993年起进入君安证券公司工作，先后担任研究所研究员、公司二级市场风险控制员和证券投资部一级投资经理。2002年2月加入银河基金管理公司，历任银丰基金基金经理、基金管理部副总监兼银丰基金基金经理、现任基金管理部副总监兼银泰基金基金经理。

　　尚鹏岳先生，基金经理助理，硕士研究生学历，4年证券从业经历。毕业于浙江大学数学系金融数学专业。自2003年进入汉唐证券有限公司研究所工作，从事策略研究和数量分析工作。2004年2月加入银河基金管理有限公司，担任策略研究员、行业研究员，现任银泰基金基金经理助理。

　　二、基金规范运作情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

　　三、投资策略和业绩表现

　　2006年四季度基金银泰业绩比较基准收益率为18.91％，基金银泰净值收益率为40.29％，业绩优于基准。

　　2006年四季度，上证指数强劲上涨52.67%，一举突破历史高点，并在金融股的带动下以历史新高2675.47收盘。金融、钢铁、房地产三大行业引领大盘创出新高，并获得了超额收益，此外，采掘、金属以及食品饮料也走势强劲，但是其他行业多数没有跑赢指数，电子、石化和纺织服装则走势疲弱。个股方面则是钢铁、水泥、机械及地产的龙头股表现突出。

　　投资策略方面，我们在四季度小幅调增了股票仓位，从上个季度末的67.14%调高至67.35%。在行业配置上，我们对长期看好的消费类和房地产进行了大幅增仓。

　　我们认为中国A股市场仍处于牛市进程之中,因此,2007年一季度我们依然会在控制风险的前提下保持较高的仓位水平。在行业和个股结构方面, 依然会重点持有受益于人民币升值的金融和地产行业的龙头企业，同时增加估值合理的、具有核心竞争力和良好成长性的先进制造业的代表公司的投资比重，在长期持有消费服务类的优质公司的同时，我们也关注部分周期性行业复苏所带来的投资机会。此外我们对于未来有优质资产注入的公司也会紧密跟踪，积极把握投资机会。

　　第五节 投资组合报告

　　一、基金资产组合情况

　　二、按行业分类的股票投资组合

　　三、基金投资前十名股票明细

　　四、按券种分类的债券投资组合

　　五、基金投资前五名债券明细

　　六、报告附注

　　（一）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　（二）报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　（三）其他资产构成。

　　（四）处于转股期的可转换债券代码、名称、期末市值、市值占基金资产净值比例

　　（五）本基金本期末持有权证明细。

　　(六)本基金本期末未投资资产支持证券。

　　第六节 开放式基金份额变动

　　第七节 备查文件目录

　　1、 中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件

　　2、 《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》

　　3、 《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》

　　4、 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

　　5、 银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注

　　6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　查阅地点：上海市东大名路908号金岸大厦3层

　　投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021)35104688/800-820-0860

　　银河基金管理有限公司

　　二○○七年一月二十二日