民生银行（600016） 非公开发行新股 大资金战略组合

　　公司日前发布公告：已得到证监会核准非公开发行不超过35亿股A股。预计将在2007年1季度完成。目前市场上非公开发行的通常做法，就是向公司的前几大流通股东定向增发。因此在定向增发实施前，民生银行的筹码很有可能被机构投资者争抢。

　　民生银行定价仅高于华夏银行，远低于招商银行、深发展以及浦发银行等，而兴业银行仅仅IPO价格就在15元之上。预计民生银行本次增发完成后，2007年每股收益将在0.48附近，每股净资产预期将增至4.23元。即使我们以3倍的PB值计算，公司定价有望在12.5元之上。

　　海通证券研究报告称，维持民生银行的买入评级，6个月目标价为14元。民生银行已成为超级主力嘉实基金新重仓股，中线看有望成为大资金战略组合的首选。（大通证券 董政）