昨日，上海期货交易所期铜合约受到现货需求的较强支撑，脱离伦铜走势走出强劲的反弹，主力合约0703以52550元/吨收盘，较上一交易日上涨了2.46％。不少交易商表示，在美国需求疲软的状况下，目前能够支撑铜价只有中国需求，并且一旦铜价大幅下滑后，中国对现货铜的购买力就走强。“在中国需求针对铜价走势反向拉锯的影响下，期铜目前不会深度下跌。”国内的一位贸易商表示。

　　昨日沪铜出现了较强反弹之后，伦敦金属交易所（LME）期铜却并无跟随之意。昨日伦铜亚洲盘以5610美元/吨（同前一交易日收盘价持平）开盘，随后反弹至5660美元/吨，但在场内盘开始交易后，亚洲盘的反弹行情立刻被较大的抛盘所覆盖，最低跌至5515美元/吨，最大跌幅为1.17%。

　　“两市场之间的这种分歧走势主要是受时冷时热的中国现货需求影响。”据上海的一位现货商介绍道，目前国内的消费商都非常地“精明”，只要铜价一涨就纷纷离场观望；待铜价出现大幅下跌时，就会乘机购买较多数量的现货铜；待现货需求热情反弹，铜价有所反弹时，这些需求又立刻降温。昨日沪铜现货升水1850元/吨至2050元/吨，较前一交易日现货价格上涨了约900元/吨。“这种时冷时热的需求状况由于过于短暂，因此很难影响到伦铜走势。”该位现货商继续表示。

　　从目前LME铜库存的情况来看，亚洲库存不断下滑也从一个侧面佐证了目前作为亚洲地区定价风向标的沪期铜独立反弹行情。上周五公布的LME库存数据就显示，铜库存大幅减少了5300吨，其中大部分减少的数量仍旧来自于亚洲仓库，光阳港下降5400吨、新加坡下降2300吨、釜山仓库下降150吨；与之相反，欧洲和美国仓库的库存则继续增加———里沃纳仓库增加2000吨、新奥尔良增加725吨。

　　另一个能说明中国需求强于全球其他地区的证据则来自于上海期货交易所的库存数据，上周五上期所铜库存又减少902吨至3.06万吨。“只有当全球库存都在增加，尤其是上期所的铜库存也在增加时，期铜的价格才难有支撑。但目前库存结构出现了较大分化，因此沪期铜大幅下跌的趋势难以形成。”洛阳铜业的张雪峰对库存结构分析道。

　　上周末在上海举行的“2007年基本金属市场展望”会议上，基金经理和研究员们仍旧将中国铜需求作为支撑铜价的利多因素。红风筝资本管理有限公司合伙人David Lilley就认为，根据人均GDP发展水平来计算，当人均GDP达到5000美元（如中国）时，该国的铜需求就达到起飞点，消费增长的潜力巨大；欧美国家的铜需求则已进入需求平缓期；而印度还在起飞点之前，将来很可能会复制中国在过去10年中经历过的高速发展。北京矿冶研究总院研究员李岚则根据基础设施继续促进中国的铜消费增长等因素综合分析后，认为中国铜消费在2007年至2010年将保持6％的年均增长，2011年至2015年将保持3％至5％的年均增长。因此，中国需求会成为阻止铜价深度下跌的关键因素。