去年以来，基金投资，特别是股票型基金投资给投资者带来高额回报，例如2006年开放式股票型基金的平均投资回报高达121.4%。看到基金投资的高额回报，基金持有人纷纷追加投资，尤其是对股票型基金的投资。近期，许多从未买过基金的人，也纷纷加入到“基民”行列。股票型基金的销售十分火爆，新发行的股票型基金，一两天就能募集几十亿甚至数百亿，持续营销的基金也得到热烈追捧。这是我国基金行业发展八年来前所未有的盛况。股票型基金热销的同时，低风险的债券型基金几乎无人问津。

　　我们欣喜地看到基金投资为越来越多居民所接受，但也希望投资者特别是中小投资者在投资基金前有一个冷静的思考。对基金这一专业理财方式是否有充分了解？投资基金的品种、比例是否适合自身的风险承受能力？过多的资产投入到股票型基金是否风险太大？例如，我们看到极少数人将自己唯一的一套住房抵押给银行，贷款出来加入到基民的行列，而且购入的又是股票型基金。难道任何时候进入基金市场，都会在短期内收获遍地黄金吗？当然不是。大家知道，股票型基金是多支股票的组合，基金净值的增加是靠组合中股票整体价格的上涨而实现的，股票的价格是其内在价值的反映，内在价值是由宏观经济、行业增长趋势和上市公司盈利增长趋势等多重因素决定的。当然，股票价格也受短期资金面供求关系的影响，股票的价格是不可能无限上涨的。当股票的价格上涨过快，市场理性回归时股价就会回调。作为股票型基金，最低也会有60%的仓位，这时基金净值也会回调。因此，基金投资需要理性。

　　因此，大家在作基金投资时首先要了解基金，然后根据自身的风险承受能力作合理的基金配置，适度分散风险，以获得长期稳定收益。

　　一、 通过各种渠道了解基金

　　作为基金投资者，不妨经常关注以下的渠道：

　　1、报刊杂志：如果希望及时深入了解基金的信息，可以关注《中国证券报》，《上海证券报》，《证券时报》等专业财经媒体，对基金净值公布、基金发售和分红信息、基金优惠活动、基金公司的投资策略、基金经理的投资风格、市场的投资环境分析等都会有详细及时的报道。综合性的都市媒体一般每周有一天设专版报道证券类的新闻和知识，基金往往也是这一版面报道的重要内容。基金公司也经常会在上面做一些知识性的连载，经常留意会有不少收获。

　　2、网络媒体：网络信息包罗万象，基金也是近年各大网站转载、讨论的热门话题。在众多网络报道中，有些网站对基金的报道比较系统全面，信息更新也比较及时，基民和准基民可以特别关注。例如专业的财经网站，对基金感兴趣的投资者常来浏览会收获不少。还有著名的门户网站，都开通了基金频道，汇集了众多的基金投资知识和最新资讯。

　　3、各基金公司网站：目前各大基金公司都有自己的网站，对公司背景、旗下基金产品、基金业绩表现和最新的市场观点等都有详细和系统的报道。许多基金公司还把公司网站作为基金知识普及和与投资者交流的平台，提供很多实用的基金投资知识。

　　4、银行，证券代销机构：通常基金的发售都会采用渠道代销（包括银行和券商）和直销的方式，而银行由于网点多，客户资源广和宣传力度大，是目前散户购买基金的主要渠道。银行的客户经理一般都会对购买基金的客户给予专业的建议。

　　二、选择适合自己的基金类型

　　基金有不同的类型，不同类型的基金的风险和预期收益也差别很大。因为每人的家庭收入支出状况不同，对基金投资的风险承受能力也不同，选择与自身的风险承受能力相匹配的基金组合是基金投资者需要首先考虑的问题。

　　根据基金的投资对象不同而对基金进行分类是最常见的一种分类方法。《证券投资基金运作管理办法》中将基金分为4个基本类型：股票基金、债券基金、混合基金和货币基金。

　　股票基金：百分之六十以上的基金资产投资于股票；

　　债券基金：百分之八十以上的基金资产投资于债券；

　　货币基金：仅投资于货币市场工具的基金为货币基金；

　　混合基金：投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合股票、债券基金投资比例规定的，为混合基金。

　　在具体应用时，不同机构的划分类型虽与以上标准略有出入，但都是按照股票、债券等不同风险资产的投资比例来划分。例如，基金评级机构晨星（中国），将基金分为股票型基金、积极配置型基金、保守配置型基金、普通债券基金、短债基金、货币市场基金等品种。

　　股票型基金，它的股票投资比例很高，在股市大幅上涨时会带来高回报，但高回报同时也意味着高风险。如果要图个安稳，可以试试债券型基金。它主要投资于债券类资产，债券基金具有低风险且收益稳定的特点，适合想获得稳定收入同时又不愿承担太大风险的投资者。

　　相比较而言，配置型基金就中庸一点。风险承受适中，同时还能获得一定的超额收益。它主要投资于股票、债券和货币类资产，而且投资比例介于股票型基金和债券型基金之间。在晨星（中国）的基金评级分类中，根据债券类资产是否高于50%，又将配置型基金分为积极配置型和保守配置型。

　　还有一种便利类似于活期存款，而收益媲美定期存款的基金，就是货币市场基金。它由于投资于货币市场工具，而且组合久期在180天以内，所以流动性非常好。一般可以做到T+1或T+2日到帐。

　　在市场上，人们还常常听到指数基金这样的名词。所谓指数基金是指按照某种证券市场指数成份股的比例，购买该指数全部或部分成份股的基金，目前市场上的指数基金跟踪的均为股票指数，因此实际上是股票型基金，指数基金具有成本低廉的特点。

　　下表就根据不同基金的风险收益特点列出适用投资情形：

　　三、 如何看待基金投资业绩

　　从以上基金分类来看，不同类型基金有不同程度的风险和预期收益。2006开放式股票型基金上涨121.4%，开放式偏股型混合基金上涨112.46%,开放式债券型基金只上涨20.92%。收益的相当一部分，来源于股改的收益，即原上市公司的非流通股股东向流通股股东送股换取流通权，给流通股股东带来的收益。因此，2007年股票基金的预期收益比上年将大为降低。

　　从历史上看，当股市下跌时，基金也会给投资者带来亏损。例如，2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69%，开放式股票型基金下跌20.42%，开放式偏股型混合基金下跌17.74%，开放式债券型基金仅下跌4.79%。可见，即使基金战胜了比较基准，在跌市中也可能亏损。

　　四、理性投资基金的技巧

　　从以上分析可以见到，基金投资风险与收益并存，基金获利的要诀在于追求长期投资回报。从一开始，投资者应该充分知晓并考量相关风险与回报，作出理性选择。在此，我们总结基金投资的“四忌”和“四要”，可以帮助大家简便地了解基金投资技巧。

　　基金投资“四忌”：

　　一“忌”短线投资。基金净值会随市场波动而变化，寄望短线投资，在一两个月内赚快钱是不合适的，实际上，没有任何人能够预测短期走势，基金短期的盈亏是难以预测的。

　　二“忌”喜低厌高。开放式基金的净值不论高低，在某个时间点上，都是站在同一条起跑线上，没有贵贱之分，因此，基金管理人的综合管理实力才是是否投资该基金的依据。

　　三“忌”赚走赔留。基金净值高了并不代表风险也高，基金净值跌了也并不代表风险就低。因此千万不要抱着买跌卖涨的心态来对待基金，将赚钱的基金赎回，留着赔钱的基金，这样往往赔了手续费，又降低了收益率。

　　四“忌”跟风申购赎回。决定进退的依据，应该是基金管理公司的基本面、投资收益率及对市场的判断，而不是别人是否赎回。

　　基金投资“四要”：

　　一“要”我们要选择优秀的基金公司。比如，有诚信和保障客户利益的基金公司所管理的基金，长期收益比较有保障，风险也较低。

　　二“要”了解所投资基金的特征。包括基金的投资方向、投资股票和债券的比例、各项费率等等，并根据自己的风险偏好进行选择。

　　三“要”适当组合。不同的基金由于投资目标和方向不同，风险、收益水平也不一样。您可以通过投资于不同的基金，构建适合自己的基金组合。

　　四“要”定期检视。虽然基金是中长期投资品种，但投资人还是要结合自己的财务状况、风险承受能力，定期检视自己所投资基金的表现，并在专业投资顾问的指导下，适当进行基金的转换。

　　五、合理配置基金资产，适度分散投资风险

　　面对不同类型的基金，投资者如何选到适合自己的基金理财产品呢？不同的客户应该根据基金的风格特点、业绩表现等因素，结合自身的收益风险偏好，有针对性地选择基金理财方案。

　　首先，需要强调的是，股票市场风云变幻，基金短期投资收益也难以预测，因此，负债买通常是不可取的。当我们决定将富余的流动资金投入基金时，合理配置基金资产，适度分散风险是首要原则。俗话说，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，同样适用于基金投资。在股市经历2006年的快速上涨，股票型基金受到热烈追捧的时候，理性的投资者才能笑到最后。

　　这里对不同类型投资者的基金资产配置方式给予介绍，供大家投资时参考：

　　单身型

　　如果您属于追求高风险高收益，特别是那些没有家庭负担，没有经济压力，为追求资产快速增值而自愿承担一定风险的单身一族，可以选择“单身型”基金组合方案，以积极投资为主，增加股票型基金资金配置，配以债券型基金、配置型基金等其他类型基金。充分分享股票市场伴随中国经济快速发展而获得的收益，积极谋求资本增值的机会。

　　白领精英型

　　如果您属于追求较高风险水平，获取较高收益的客户群，尤其是那些收入稳定、工作繁忙、短期内没有大额消费支出，想稳步提升个人财富数量的白领人士，可以选择白领精英型组合，以股票型基金和配置型基金为主，债券型基金为辅，兼顾风险控制条件下，谋求资产长期稳定增值。

　　家庭形成型

　　如果您是追求中等风险水平，获取较高收益的客户群体，尤其是那些资金实力虽不强，却有明确财富增值目标和风险承受能力，同时短期内有生育孩子计划的年青家庭，可以选择家庭形成型组合，置以配置型基金为主，兼有股票型基金和债券型基金，有利于基金资产稳定增值，以备增添人口支出和资产增值需求。

　　家庭成长型

　　如果客户追求中等风险水平下能得到可靠投资回报，属于添孩子以后的3口之家，期望依靠投资部分来满足子女今后几年教育开支预算的需要，则可选择家庭成长型组合，以配置型基金为主，债券型基金为辅，少量配置股票型基金，兼顾资产的中长期保值增值和收益的稳定性。

　　退休养老型

　　如果客户追求较低风险水平的资产保值增值，尤其是中老年客户，既不愿意承担较高风险，又期望资产能够达到保值目的，同时要保证随时应急，那么可以选择退休养老型组合，资产配置以低风险的债券基金为主，少量组合配置型基金，可以取得资产平缓增值。